光通信+数据中心AI协同爆发！国家队持仓5大核心标的卡位算力传输底座，非国家队核

光通信+数据中心AI协同爆发！国家队持仓5大核心标的卡位算力传输底座，非国家队核心股全梳理 光通信与数据中心是AI算力的“传输血管”与“存储中枢”，在“东数西算”政策加码与AI算力需求激增双重驱动下，赛道迎来量价齐升周期。国家队持仓的5只核心标的凭借技术壁垒与资源优势，深度卡位产业核心环节。 一、国家队持仓光通信与数据中心核心标的（5只） 中国能建 - 国家队持仓：中央汇金投资有限责任公司长期持仓占流通股比例1.2%，实控人为国务院国资委，具备国家队资金与战略资源双重背书。 - 行业地位：国内能源电力建设龙头企业，绿色数据中心基建核心服务商，“数能融合”模式引领者，在东数西算枢纽节点布局中占据核心地位。 - 核心亮点：官网明确围绕“数能融合”发展理念，依托投建营一体化优势，积极参与国家东数西算工程，已在甘肃庆阳、宁夏中卫、安徽芜湖等多个算力枢纽节点投资或布局数据中心项目。通过“新能源开发+智能电网+源网协同”三位一体模式，为数据中心提供稳定绿色电源，其中甘肃庆阳大数据产业园示范项目一期已投运，设计总功率达60000kW，成为AI算力中心的核心能源保障伙伴。 中兴通讯 - 国家队持仓：中央汇金资产管理有限责任公司持仓2.1亿股，占流通股比例2.5%，全国社保基金一一二组合新进持仓890万股，持仓占比超0.5%。 - 行业地位：国内唯一具备5G全栈能力的通信巨头，光通信设备与AI数据中心解决方案核心供应商，全球光模块与通信设备市场市占率稳居前列。 - 核心亮点：官网披露公司深度布局光通信与数据中心AI融合领域，光模块产品覆盖200G-400G-800G全系列，适配AI数据中心高速传输需求；同时AI服务器业务收入同比暴涨200%，与谷歌、微软等海外云厂商深度绑定，5G主设备国内市占率达30%，形成“光通信设备+AI服务器+数据中心解决方案”的全链条布局。 天孚通信 - 国家队持仓：中国证券金融股份有限公司（证金）持仓4200万股，占流通股比例3.8%，全国社保基金一零三组合持仓占比1.1%，机构持仓集中度高。 - 行业地位：全球光器件领域龙头企业，数据中心光模块核心配套供应商，陶瓷套管、光引擎等产品全球市占率超50%，技术水平国际领先。 - 核心亮点：官网显示公司核心产品聚焦光通信与数据中心场景，光引擎产品适配800G/1.6T高速光模块，为AI数据中心提供低延迟、高可靠性的光传输解决方案。产品深度配套中际旭创、新易盛等头部光模块厂商，间接服务于谷歌、阿里等算力巨头，毛利率长期维持在50%以上，在数据中心光器件国产替代中占据主导地位。 锐捷网络 - 国家队持仓：全国社保基金四零四组合2025年三季度持仓占流通股比例1.2%，为前十大流通股东之一，持仓周期超2个季度，彰显长期认可。 - 行业地位：国内AI数据中心交换机龙头企业，算力网络设备核心供应商，数据中心交换机市占率持续提升，跻身国内第一梯队。 - 核心亮点：官网披露公司深耕AI数据中心网络解决方案，推出的AI智能交换机支持算力感知与动态调度，适配千亿参数大模型训练的高带宽需求，2025年三季度算力设备订单突破80亿元。同时布局光通信终端设备，形成“数据中心交换机+光通信接入设备”协同布局，服务于腾讯、阿里等头部云厂商的智算中心建设，净利润同比增长69.32%，业绩与技术双兑现。 紫光股份 - 国家队持仓：中国证券金融股份有限公司（证金）持仓8300万股，占流通股比例2.3%，香港中央结算有限公司（北向资金）持仓占比超5%，国家队与外资共同看好。 - 行业地位：国内云网融合核心标的，数据中心基础设施与算力网络解决方案领军企业，连续多年入围IDC全球金融科技公司百强。 - 核心亮点：官网明确聚焦“云网融合+算力网络”战略，与阿里、腾讯深度合作构建AI算力网络，数据中心业务覆盖服务器、存储、云计算全产业链。旗下新华三集团的AI服务器与数据中心交换机已批量应用于国内智算中心，同时布局光通信传输设备，实现“算力设备+光传输+云服务”的一体化供应，2025年三季度云计算业务收入增长26%，成为AI算力落地的核心支撑力量。 二、非国家队持仓光通信与数据中心核心股 在光通信与数据中心赛道中，除国家队持仓标的外，多家企业凭借技术深耕与商业化能力成为核心力量，具体标的包括：中际旭创（全球800G光模块龙头）、新易盛（高速光模块领军者，绑定英伟达）、光迅科技（光芯片+光模块垂直整合龙头）、亨通光电（海底光缆+数据中心布线核心供应商）、星网锐捷（企业级网络设备+数据中心解决方案）、光环新网（第三方数据中心运营龙头）、宝信软件（工业数据中心核心服务商）。 风险提示：标的梳理基于企业官网业务信息、公开国家队持仓数据，不构成投资建议。