商业航天？AI应用？还是老登股？（这里的老登股泛指银行、白酒等）经过年初三周的跌宕起伏，市场有着翻天覆地的变化。一面是市场疯狂的表现，一面是监管理性的防控。一面是成长赛道的锣鼓喧天，一面是老登们的偃旗息鼓。那么接下来该如何选择呢？我们简单分析分析。首先我们看看市场中的成长赛道。从25年到现在我们经历了一轮又一轮科技带来的变化，机器人、算力、自动驾驶、可控核聚变、CPO、存储芯片、固态电池、脑机接口等等等等，各种科技类题材的发展不断涌现，使广大投资者们都说这是科技牛的开始。在以往的题材炒作过程中，我们明白有些题材是理想与憧憬，对行业的一种未来期待。而有些则不然，是行业从0到1的突破。像CPO、存储芯片和当下最热的商业航天以及AI应用。商业航天，是政策+技术双驱动的迈向规模化发展。政策中的十五五规划和地方政府的积极响应到头部企业订单激增，资金不断流向行业。市场行为也在从概念炒作逐步转向卫星组网+应用落地的业绩兑现，机构也聚焦星网供应链、火箭回收技术突破的真实标的。再看AI应用，GEO这个话题揭开了AI应用的面纱，重构流量入口打开了AI营销的门，同时AI智能体、AI医疗、AI办公等纷纷得到追捧，在大模型推理成本下降的情况下，市场资金逐渐偏向AI应用的发展，行业也迈向业绩支撑的发展周期。再来说说老登股。所谓老登股拿银行来做比较，则是以稳定著称。高股息长期投资为佳。与成长赛道比截然相反。是市场投资领域的压舱石。而近期这个压舱石表现很颓废，不断的回撤让人产生怀疑。但A股的基石可不是这个短期表现就能撼动的。短期受到市场资金被热点分流等多重因素影响，不会长期拖累板块持续下挫。这里个人意见长期价投不用担心，短线也不能触碰，否则心态不好平衡。这里我们就可以看出不论是商业航天还是AI应用，在政策、技术上0到1的突破都被市场追捧认可。但市场的炒作也不是长期稳定不断的，会根据市场的实时变化来反复确认。短期来看规避纯概念、无业绩的标的，布局技术突破商业化落地的企业更为稳健。老登股作为压舱石也不会被市场放弃，长期投资仍为首选。
