其实对于一个国家来说，最危险的事情是啥，就是资产负债表变烂了。有点类似你一个月得还三万小贷，工资只有三千，硬支出的钱比赚的钱多得多，那就几乎万劫不复了。对于个人来说，那就是破产当老赖。对于国家来说，会导致社会凝聚力崩盘、内部不稳，最终让外部压力更容易得手。这段时间热议的“斩杀线”，也是这个逻辑，国家也有斩杀线。 为啥美国这次轻松拿捏了委内瑞拉，其实委内瑞拉资产负债表烂了很多年了，所以通胀比魏玛德国还离谱，这种情况下，国内没有任何凝聚力。还是那句话，我是不相信美国那么强，100%是内部把老马给卖了。 委内瑞拉就是现成的例子。这个坐拥全球四分之一石油储量的国家，2025年外债滚到1500亿美元，政府杠杆率超过200%，相当于每个国民背着近5000美元的债，而他们的年收入只有2400多美元。这种情况下，国家机器早成了空壳，随便一阵风就能吹倒。 委内瑞拉的崩溃始于上世纪80年代。油价暴跌撕开了单一经济的遮羞布：政府靠石油赚外汇发福利，油价一跌，出口收入腰斩，财政窟窿像无底洞。 总统想砍补贴，结果引发暴动，死了上千人。此后历届政府不敢碰福利蛋糕，只能借新还旧。 查韦斯时代赶上油价回升，免费医疗、教育、住房砸下去，民众被养得连基本生产都荒废了。 2008年金融危机油价再崩，国库见底，马杜罗只能印钞续命——2021年通胀率飙到650%，2025年日用品价格一天能翻三番，超市货架空得能跑老鼠，民众为抢一卷厕纸大打出手。 这种绝境下，国家信用彻底破产。2014年油价暴跌后，委内瑞拉连中国的500亿贷款都还不起，只能拿石油抵债，每天40万桶原油直接运到中国港口，换来的钱刚够填利息零头。 更致命的是，政府把1000亿贷款砸进国有石油公司，结果炼油厂因设备老化、缺零件，产量从200万桶跌到30万桶，资源优势变成了债务枷锁。 当一个国家的收入连利息都覆盖不了，资产负债表就成了死亡判决书。 内部烂透了，外部压力就像鲨鱼闻到血腥味。美国2019年就认定马杜罗政权“非法”，但真正动手是在2026年。 这时候委内瑞拉的外债占GDP近200%，通胀把货币变成废纸，75%的人营养不良，军队连基本补给都发不出。 美军突袭时，雷达因缺电瘫痪，总统卫队里混着中情局的线人，连马杜罗的作息表都被摸得门清。不是美军太强，是委内瑞拉的防线早被债务蛀空了。 当民众连活下去都成问题，谁还在乎国家主权？反对派游行此起彼伏，甚至有人给美军当内应，社会凝聚力早在通胀和饥饿中碎成渣。 资产负债表的崩塌，本质是国家造血能力的消亡。委内瑞拉的石油收入占出口90%，非石油产业萎缩到只剩个零头。 政府把钱都砸在福利和还债上，农业荒废到要进口80%的粮食，制造业产能利用率不到30%。 这种结构下，油价每跌10美元，国库就少收50亿美元，而福利支出一分都砍不掉——查韦斯时代培养的“等靠要”习惯，让民众失去了自救能力。 当国家变成“发油票的机器”，一旦油票停发，整个社会就陷入瘫痪。 美国拿捏委内瑞拉的逻辑很简单：先看你资产负债表，再算你能扛多久。 2025年IMF数据显示，委内瑞拉债务偿还率超过财政收入的80%，这种情况下，不用动一枪一炮，制裁就能让你窒息。 特朗普敢直接抓人，就是算准了马杜罗政府在国内早成了空架子——90%的企业停产，85%的家庭吃不上肉，军队三个月发不出饷，谁愿意为这样的政府卖命？ 所谓“军事碾压”，不过是压垮骆驼的最后一根稻草，真正让骆驼倒地的，是十年累积的债务大山。 国家的资产负债表，藏着最真实的国运。委内瑞拉从“南美首富”到“失败国家”，不是输在资源，而是输在借钱的姿势——借的钱没变成产能，全变成了选票和福利。 当债务利息吃掉全部财政收入，当印钞机成为唯一的续命符，国家就变成了一具债务僵尸，稍有风吹草动就会散架。 这比军事失败更可怕：敌人还没动手，自己已经从骨头里烂透了。
