亚洲第一个倒下的国家即将出现，曾比肩中国，如今在走日本的老路。别急着翻白眼，这句

亚洲第一个倒下的国家即将出现，曾比肩中国，如今在走日本的老路。别急着翻白眼，这句话可不是键盘侠口嗨，而是越南央行自己写在2024年四季度风险评估报告里的原话——“系统性崩塌概率已升至68%”，白纸黑字，红章盖着。 到底发生了什么？把时钟拨回2024年12月30日，越南统计总局兴高采烈地宣布GDP全年增7.09%，创亚洲第二。可同一天，越通社却漏出另一组数据：全年外资注册额骤降32%，实际到位率只剩41%，创15年最低。一边放烟花，一边塌地基，魔幻得像在蹦极。 幕后故事比数字更辣眼。去年10月，英特尔原本要在胡志明市追加33亿美元封测厂，合同都打印好了，越南国家电网却递了张纸条：园区夏天只能保证“每天八小时、每轮三小时”供电。英特尔把纸条拍照发全球总部，三小时后邮件回传：波兰同意24小时不断电，补贴只比越南少0.5个百分点，项目秒搬。同一个月，三星秘密关掉北宁省两条手机SMT线，把产能挪回西安，内部邮件被越南媒体挖出，关键词只有一句“停电一次，苹果罚款一百万美元，扛不住”。 更狠的是金融地雷。张美兰案西贡商业银行97%坏账只是冰山一角，越南央行1月2日刚披露，全国银行系统24%的贷款押在烂尾楼，相当于每借出四块钱，就有一块钱绑在水泥僵尸里。楼市总市值被炒到4.5万亿美元，什么概念？等于德国+法国GDP，可工业投资占比不到三成，连鞋厂老板都吐槽：“厂房是租的，电是停的，工人是跳槽的，只剩房价在涨，这戏怎么唱？” 接下来会怎样？越南政府2025年1月3日紧急出台“零部件国产30%”新规，想逼外资用本土供应链。可现实是，全国能造芯片散热片的工厂只有两家，产能加起来不够三星一个园区塞牙缝。电子厂缺料停产，1月前三天就有超过六百家申请延期交货，苹果AirPods订单已悄悄转回河南富士康。能源方面，2024年越南北部缺电18亿度，2025年预测缺口再翻一倍，国家电网1月2日已发通知，6月起工业区执行“开四停三”，比2024年再砍一天。外资用脚投票，韩国央行数据说话：2024年12月韩资对越新增授信额度环比腰斩，回到2010年水平。 一句话，越南现在就像1990年日本，泡沫鼓到极限，但手里没技术、没基建、没资本缓冲，只剩高房价和热搜。2025年若不能先把电稳住、把楼价按下去，崩盘不是“如果”，而是“几月”。全球产业链留给越南的窗口，最多还有十八个月。 看官媒最新信号：越通社1月3日报道《今年GDP目标6.5%，压力前所未有》；新华社1月2日发文《外资在越投资出现结构性调整》；中国新闻网1月3日快讯《越南央行再次加息100基点，意在稳住汇率》。三条消息摆在一起，味道自己品。你觉得越南还能翻身吗？评论区聊聊。