中国的制造业如此发达了，为何中国的经济还如此依赖房地产？ 中国制造业占GDP比重超过27%，2021年出口总额达21.7万亿元，其中机电产品占60%，劳动密集型产品占18.1%。制造业生产的东西至少一半以上卖到了国外。 但与此同时，房地产及相关产业占GDP比重超过20%，是名副其实的经济支柱。 表面上看，制造业如此发达，为何还需房地产托底？这背后是中国经济结构的一个根本选择。 有观点认为，中国可以通过直接"撒钱"刺激消费，但这一方案被拒绝了。这不是技术问题，而是战略选择。 中国选择不成为消费主导型经济，坚持经济必须由政府主导。 如果政府为了刺激经济而必须花钱，钱必须花到政府最终能控制的东西上，那实际上只有基建一个选择。 政策执行得很成功，结果就是大家不愿意消费。 大家赚到钱，就想办法把钱存放起来，而不是消费。房地产只是一种把钱存放起来的手段而已。 房地产在中国经济中扮演着多重角色： 储值工具，居民存放财富的主要方式。中国人储蓄率高达45%，远高于世界其他主要经济体（约20%）。 存钱多会降低货币流动性，导致通货紧缩。房地产通过贷款，把存在银行里的死钱重新释放回市场流通。 债务工具，将未来30年收入提前变现。开发商贷款开发楼盘，消费者贷款买房，这些贷款坏账概率极低，是最安全稳定的贷款。 经济调节器，中国的几次房价大涨，都是在全球经济、金融危机的背景下。官方通过政策控制，经济不好就让房价涨，开启房地产这个经济发动机。 反常识的是，高地租并未榨干制造业利润。房地产扩张期，工厂赚钱反而容易。 原因在于：低利率环境（银行靠房贷吃饱）、消费信心（房价上涨的财富效应）。 但房地产收缩后，产能过剩问题暴露。工厂老板无底线压低价格扩大规模，目的是把同行挤死，企图用倾销手段垄断市场。 中国对外贸易的核心机制是，美国印出美元，向中国工厂订货；中国拿着美元去全世界买能源、原材料，生产成工业品。如果把中美看做一体，就是中美在薅全世界羊毛。 2021年中国出口总额21.7万亿元，进口总额17.4万亿元，其中85.48%是粮食、原材料、能源等初级产品。 简单来说，就是只进口原料不进口工业品，国内生产的工业品大半拿去出口。 2016年开始，中国喊出"房住不炒"，不是为了打压房价，而是为了保卫人民币的货币信用。 当房地产成为中国的印钞机锚定物时，房价价格过于离奇，意味着货币价值尺度崩溃，在国际货币体系里成为失信人员。 现在提出的"化债"，不是无锚印钞，不是滥发货币，不是通胀，而是通缩，不是加杠杆，而是去杠杆。 中国正在通过新能源、半导体、新消费等赛道寻找新的增长动力。 但东亚模式有天花板：这个模式能赚多少钱，养活多少人，不是技术先进决定的，而是全世界的消费能力上限决定的。 这个模式的上限就是不到一亿中产阶级。这个数字装得下90年代的日本，装得下千禧年的韩国，但装不下今天的中国。
