金砖国家自己凑钱搭起来的新开发银行，现在居然连自家创始成员国俄罗斯，都没法正常放款了，这操作直接给人整懵了。 看到这个消息，不少人第一反应是“自己人不帮自己人”，甚至怀疑这银行是不是背离了成立初衷，但往深了扒就会发现，这事儿没那么简单，更像是一个新兴多边机构在复杂全球金融环境里，不得不经历的成长阵痛。 2015年成立的时候，金砖五国是真的想攒个局搭个台子，毕竟之前在西方主导的金融体系里，新兴国家想贷点钱搞基建太难了，不仅利息高，还得被迫接受一堆乱七八糟的附加条件。 所以中国、俄罗斯、印度、巴西、南非每家都掏出100亿美元，凑了500亿美元初始认缴资本，法定资本更是定到1000亿美元，总部直接安在上海，核心目标就是给自家兄弟和其他新兴国家搞“无附加条件”的融资支持。 这些年这银行其实没闲着，干了不少实事。截至2024年，已经批准了120个项目，砸进去390亿美元，覆盖了交通、清洁能源、民生这些关键领域。 印度北部的城市铁路，把德里到密拉特的车程从三四个小时缩到1小时；巴西东北部的风电项目，把荒原上的风变成了千家万户的电；中国广西的公路建设，直接打通了区域经济的动脉。 而且它还特别注重本币融资，现在24%的投资项目都用成员国货币结算，三分之一的债券也是用成员国货币发行，就是想尽量摆脱美元的束缚，这在多边银行里算是相当亮眼的成绩了。 可偏偏在俄罗斯这儿卡了壳。不是银行不想贷，而是贷不了、不敢贷，核心问题还是绕不开2022年俄乌冲突后的西方制裁，但背后更关键的是银行自身的生存和发展诉求。 要知道，新开发银行不是只服务五个创始国，2021年启动扩员后，孟加拉国、埃及、阿联酋这些国家都加进来了，2025年又刚迎来哥伦比亚和乌兹别克斯坦，现在已经是个覆盖范围很广的多边机构了，要对所有成员国负责，而不只是某一个国家。 而且它还得在国际市场上“找钱”。虽然一直在推本币融资，但目前全球主流融资渠道还是离不开美元。 为了能在国际市场发行债券、维持良好的信用评级，它就不能被西方制裁牵连。2022年7月惠誉把它的评级从AA+降到AA，理由就是俄罗斯的股份带来了“信誉风险”，可能影响它进入美元债券市场。 直到2023年5月，惠誉看到银行采取了降低对俄敞口的措施，才把评级展望调回稳定。这17亿美元的俄罗斯相关敞口，看着不多，但要是硬扛着不处理，不仅后续融资会受影响，已经落地的那些基建项目也可能断了资金链，最后受损的是所有成员国的利益。 有人可能会问，既然要摆脱美元，为啥不加速推进本币融资？其实银行一直在做这件事，比如在中国银行间市场发人民币债券，还计划2023年用南非兰特融资，就是想慢慢拓宽本币融资的路子。 但这事儿急不来，本币融资的规模、覆盖面都需要时间积累，而且不同成员国的货币市场化程度、汇率稳定性都不一样，协调起来本身就很复杂。 截至2024年的数据显示，本币融资占比已经比其他多边机构高不少，但要完全替代美元融资，还有很长的路要走。 还有个容易被忽略的点，新开发银行的决策机制是“四国支持”原则，没有任何一个国家有一票否决权，这就意味着任何决策都得兼顾多数成员国的利益。 俄罗斯作为创始国，肯定希望银行能出手相助，但其他成员国也有自己的考量，毕竟大家把钱凑在一起，是想让银行长期稳定运营，而不是一时冲动去扛制裁风险。这种多元利益的平衡，本身就是多边机构运营的难点。 说到底，不给俄罗斯正常放款，不是新开发银行忘了初衷，而是在现有全球金融格局下的理性选择。它就像一个正在成长的年轻人，既想坚持自己的初心，又不得不适应复杂的外部环境。 那些觉得“自己人必须无条件帮自己人”的想法，太理想化了。新兴国家想打破西方金融霸权，建立自己的体系，本来就是个循序渐进的过程，不可能一蹴而就。 现在这局面，更像是给新开发银行提了个醒：要真正实现“不看西方脸色”，光靠成员国凑钱还不够，还得加快推进本币融资体系建设，完善自身的风险防控机制。从长远来看，这次的“放款尴尬”未必是坏事，可能会倒逼银行更快成长。 毕竟，要在旧体系的夹缝里闯出一条新路，一点阵痛都没有是不现实的。新开发银行的目标是走得远，而不是只图一时的痛快，这点道理，懂的都懂。
