关于内存价格上涨对毛利率的影响，卢伟冰和林世伟在电话会上的回答:卢伟冰：  

关于内存价格上涨对毛利率的影响，卢伟冰和林世伟在电话会上的回答:卢伟冰：    首先我的一个判断是，这一轮内存的成本的上涨，我认为是一个偏长周期。内存的成本市场，过去应该是过几年就会进行一轮波动。但这一轮跟以前可能会有一些很大的不同。这一轮主要还是有 AI 所带动的HBM，就高性能计算所驱动的，目前来看我们认为这个周期还是比较长期，是需求量猛增。    以前手机的内存存储主要是有三个品类来贡献：手机、笔记本还有 Server。这次又加上了HBM，加入之后对需求的增长是比较大的。但是我们的供给是不足的，因为在 2023 年的时候是一个内存价格的低点，那一年成本急剧下跌，大家对内存的投产停下来了，新增的投产应该到 27 年才能产出，所以就会出现一个较长周期的需求增长，但是供给却跟不上的基本状态。    这个状态确实对手机的成本的影响还是比较大的。手机的内存的相对成本和服务器或者 Server 的成本之间有一个价差，这个价差会不断的去拉近，这是我们对这个事情的基本的看法。    在这样一个较长周期的情况之下，它一定会对目前采用大内存的产品带来毛利的较大影响。像手机、平板、笔记本这几个都是存储成本占比比较大的产品，它的影响我认为是毛利是比较大的，这也是整个行业所面临的课题。在这样一个毛利影响的情况之下，无非就是几种解决办法。    第一个解决办法是大家要对产品做适当的涨价，但是目前来看，这个涨价的幅度跟成本上涨的幅度相比完全 cover 不了，成本上涨的幅度是远大于市场零售价格上涨的幅度。 第二个是剩下的可能需要厂家自己去消化一部分，这就会导致毛利的减少。我们还可以通过产品结构的优化来解决，同样是内存的成本，低端配置的成本占比和高端配置成本占比不太一样，所以影响也不太一样。    过去这几年，小米我们一直在推进高端化，一直在改善产品的结构，一定要让ASP不断地提升，让经营的质量发生改变或者提高。这是我们过去几年做的一些事情，这些措施能够去对冲一部分成本的上涨。但就基本措施来看，明年或者四季度到明年，这个内存成本的上涨对手机以及平板、笔记本这些品类的毛利率的下降，我认为是确定的。下降的幅度每一家会有不同，但对小米来讲，保供应还是第一位的。可以讲的一点是，对 2026 年小米的供应，我们是可以完全可以做确保的。林世伟：    你会看到自从我们去年开始把财报分类为手机、AIoT以及汽车等新业务。过去 10 个季度左右我们看到手机、AIoT 这个分布的毛利率都是保持在 20% 以上，所以我们是有能力去某个程度把这个对冲掉，我们的 AIoT 的毛利率其实也是非常健康，所以整个分布来说，其实还是比较稳定在 20% 以上的毛利率水平。