1. 全球锂市场供需关系改善压制价格预期大和研报指出，全球锂市场供需平衡将在2025至2026年持续改善，尽管能源储存系统与电动车电池需求超预期，但供应增长受限导致对锂价上涨持保守看法。预测2025年全球锂供应过剩量为7.6万吨，2026年降至5.4万吨，较2024年的12.1万吨大幅减少，反映出产能逐步释放带来的压力。在此背景下，锂价缺乏强劲上涨动力，预计2026年将维持在每吨7.5万至9万元人民币区间，相较当前8.5万元水平上升空间有限，直接影响相关企业盈利前景。2. 锂电池产业链上游成本承压传导至二级市场随着中国锂价在第四季度至明年第一季度面临农历新年期间需求疲软以及全球电动车进入传统销售淡季的影响，短期内市场需求难以支撑高价位运行。这种季节性因素叠加长期供应过剩的预期，使得投资者对未来几个季度的锂资源类公司业绩产生担忧。赣锋锂业、天齐锂业等龙头企业虽被上调目标价，但评级调整显示分析师对其短期表现并不乐观，其中天齐锂业更被下调至“沽售”评级，进一步加剧市场抛压。3. 电池及相关板块个股出现集中下跌现象盘面数据显示，电池板块午后持续走弱，华盛锂电、弱，华盛锂电、中一科技、天力锂能、壹石通等多只个股跌幅超过10%，石大胜华触及跌停，显示出资金大规模撤离迹象。同时，化工、煤炭等与新能源产业链相关的上游原材料行业也同步下挫，表明下挫，表明市场正在对整个新能源中游制造环节进行估值重估。北证50指数大跌2.14%，反映出中小市值成长股承受较大抛售压力，尤其集中在高估值的科技与新能源赛道。4. AI应用概念吸金分流市场流动性尽管大盘整体低迷，AI应用方向却全面爆发，福石控股、值得买实现20CM涨停，美登科技涨超25%，视觉中国封板，宣亚国际、浪潮软件等连板走强。这一方面体现市场风格切换至具备明确技术落地场景的人工智能领域，另一方面也说明有限的资金正从前期涨幅较高的新能源板块流向更具热点催化效应的主题板块。资金虹吸效应显著，进一步放大了电池板块的调整幅度。今日电池板块暴跌是多重因素交织的结果——既有锂资源长期供需格局改善带来的价格压制，也有短期电动车淡季引发的需求忧虑；同时叠加产业链上游成本端承压和市场资金向AI等热门题材转移的影响。虽然部分龙头公司基本面仍稳健，但在情绪主导的交易环境下，板块整体遭遇估值回调。未来需密切关注锂价实际走势及一季度新能源车销量数据变化。机构一：锂电材料板块大跌，与市场交流讨论，主要原因包括：⭕一方面是近期六氟、vc等方向涨幅较大，获利盘本身有调整需要；此外部分公司触发严重异动可能投资者交易受监管或限制⭕之前铁锂等环节带水分的涨价信息被证伪，对板块有干扰⭕近期也有传言，例如大客户压价格到多少，尽管尚未发生以臆想为主，但干扰视听影响情绪⭕锂电材料环节总体盈利向好完全可以预见，明年总体会是量、利双击，其中部分环节真正供需逆转，盈利弹性大⭕关于大客户传导，确实需要一个过程，当前的月度议价机制，必然导致大客户月度价格落后于现货价，也不排除部分大客户又重新拿一部分需求锁量锁价。⭕另一方面，电池大客户也需要时间向下游传导今年底，从消费电池开始，到工业与家居电器所用圆柱电池，以及户储电池，都很可能出现普遍性、较大幅度的提价，后续动力、储能大电池提价也会逐步实现。最终都会理解，涨价是景气的体现，通胀过程多数人最后都是受益的对板块而言，当前是去伪存真、去粗取精的过程仍然看好锂电材料，仍然坚定看好六氟&隔膜，仍看好添加剂，并建议关注EC等环节；核心公司的调整，可能是机会行业趋势不变，供需改善驱动下价值凸显机构二今天电池与材料跌比较多，没什么特别的基本面变化。供需上看，目前行业排产可以看清楚到明年Q1，景气度很高很持续，供给侧看目前材料供给增速极慢（预计26年20-25%），供需处于持续改善。后续催化：1）国内排产与春节假期安排；2）欧洲缺电加速，冬季电价提升；3）美国需求跟踪因此我们认为，本轮议价会首先让行业价格与盈利均回到合理区间（亏损的先要开始赚钱），再看明年二季度有望实现超额盈利，因为钟摆不会在中间停止，一定会向更极致的方向演绎。机构三：依旧维持此前观点，本轮行情断不会草草收尾：1）优先看涨价，6F、VC、铁锂最优，预计铁锂效仿此前VC最低限价会议下周召开，后续预计给大客户涨价1000以上，有望超预期。在不涨价情况下，四季度已经有企业盈利。核心推荐 万润、丰元、安达、裕能、德方2）其次看隔膜负极，格局最好，涨价可能短期没那么强，但是看好后续格局带来的长期持续价格。核心推荐恩捷、尚太、中科、星源3）最后看电池，市场担心材料涨价对电池影响，但是往26年看，电池还是最缺的环节，电池还是盈利兑现度最好的环节。核心推荐 宁德、瑞浦、鹏辉、xwd、yw反馈一下情况：市场很多谣传天赐和大客户谈价的情况。基本全部为假。对于公司来说近期首先会确定的是12月份的价格，肯定会涨。至于市场传的长协谈判，时间以及结果都未定，但从近期即将确定的12月份的价格可以做一些参考。更重要的事，6f散单价格持续在上行📈，今天逼近20万均价，理论上来说长协初始基准价格的谈判越晚，最终确定价格可能会越高。所以大家还是不信谣不传谣，稍微耐心一些。
