价值投资日志[超话] 今年收益86.28%，南方基金叶震南：港股回调是短期情况，未来3-4年是中国创新药的甜蜜期
9月1日下午，南方基金经理叶震南在直播间对港股市场作出分析和解读。投资作业本整理了要点如下：1、未来三到四年将是中国创新药的甜蜜期，预计中外合作和国际化步伐会持续加快。2、整体来看，国内创新药政策持续优化，支持力度很强。有助于创新药产品放量和业绩提升，为相关企业带来积极推动作用。3、今年香港市场做得还不错，原因是天然就有一些在过去一段时间符合大家认知和想要投资的资产在这儿，它提供了这样一种稀缺性，所以大家愿意过来。这是其一。第二，香港市场也有一些流动性宽松......4、随着流动性环境和风险偏好因素逐渐反映在中报业绩中——众所周知，八月正值半年报披露期——市场关注点自然转向企业盈利、实际经营状况和资产质量。若估值和风险偏好目前已处于难以进一步扩张的位置，叠加盈利增速的变化，投资者情绪可能会转向谨慎。因此，我认为这是港股市场短期面临的情况。5、创新药短期业绩尚未规模化，学术大会等催化事件多集中在四季度，当前或处于信息真空期。短期内需关注风险收益匹配，流动性好时关注业绩和新指引。叶震南，2018 年 7 月加入南方基金，曾任国际业务部研究员、基金经理助理；2023年10月至今，任南方港股医药行业混合发起（QDII）基金经理。由此可见，其独立管理基金经验还不足2年，其管理基金总规模也仅为0.36亿元。南方港股医药行业混合发起（QDII）十足是个“超迷你基”。
