小鹏汽车发布2025年二季度财报 小鹏汽车2025年二季度财报交出了一份亮眼的答卷。营收182.7亿元创历史新高，毛利率提升至17.3%，交付量突破10.3万辆，现金储备也攀升至475.7亿元。这份成绩单背后，是技术降本、车型结构优化和海外扩张的合力——MONA系列连续11个月交付破万，欧洲市场交付量同比激增217%，与大众的技术合作更开辟了新收入增长点。
硬币总有另一面。尽管净亏损收窄至4.8亿元，但累计亏损仍高达427.4亿元，盈利压力未完全消散。何小鹏喊出“9月起月交付稳超4万辆”的目标，但市场竞争白热化下，新车型P7能否杀入30万级纯电轿车前三仍是未知数。更值得玩味的是，L4级车型量产和Robotaxi试点要到2026年才能落地，短期内难见真金白银的回报。
整体看，小鹏正从“烧钱换市场”转向“技术驱动规模”的新阶段，但如何平衡研发投入与盈利节奏，仍是决定其能否穿越周期的关键。我与汽车的日常
