理想汽车发布2025全年财报
理想四季度财报看起来不是很好，四季度利润只有2000多万。特别是三季度亏损，使得理想全年的净利表现净利润为11亿元，同比下降85.8%。三季度的亏损是有原因的，当时因为MEGA召回，所以一次性计提了11亿元。所以三四季度的保险是“利空出尽”的操作。我们判断，后续理想的盈利在今年一季度会恢复。毕竟在四季度，理想的毛利都还在高水平上。
2025 年第四季度的毛利率為 17.8%，而 2024 年第四季度為 20.3%，2025 年第三季度為 16.3%。2025 年第四季度的車輛毛利率 2為 16.8%，而 2024 年第四季度為 19.7%，2025 年第三季度為 15.5%。这两个毛利率没有大幅度下滑，只要控制好成本，盈利还是可以。
理想目前的核心是技术补缺。之前在技术上投入少，现在开始补课。这和蔚来之前是相反的，蔚来是一开始就使劲花钱在研发上，而理想是一开始先寻求自我造血。殊途同归了现在。理想单季度研发投入是30亿元，全年百亿水平，这和蔚来之前差不多的样子。只要度过这个阶段，理想应该很快会恢复。毕竟40万的销量和17%左右的毛利率水平，单车售价也超过20万，没有理由利润太低。
当然，更不用担心理想的生存了。毕竟手里的余粮很多。截至 2025 年 12 月 31 日，現金狀況 為人民幣 1,012 億元（145 億美元）。1000亿的现金，注意是现金，不是还有什么等价物之类的水分。所以只要不出大问题，理想中期来看还是没有任何问题。汽场全开大v聊车
