美湖股份交流要点总结 业绩指引 1️⃣25年：收入预计25亿，净利润约1.3亿

美湖股份交流要点总结 业绩指引 1️⃣25年：收入预计25亿，净利润约1.3亿，同比下滑约20%； 2️⃣26年：原有业务加AIDC业务收入预计同比+10%，利润预计恢复到1.6-1.8亿左右。剩下取决于机器人与液冷泵的收入变化。 AIDC相关 1️⃣柴发：主要供机油泵，起润滑+冷却的作用。主要客户是康明斯（全球85%，中大马力泵独供）、潍柴（独供）、玉柴（一供，70%份额）、卡特彼勒（一供，70%份额），泵大约在1万到3万元。 2️⃣液冷：CDU液冷泵送样工业富联，处于产品审验阶段。柜内泵2.5kw，单个1500美金；柜间泵2个大泵+8个小泵，单柜1.6万美金；同时，板换也在给富士康开产品。 机器人： 1⃣️多客户稳健进展，赛力斯，宇树，银河，北美大客户，华为等均有开发和量产计划。 观点：当前市值127亿元，较充分反应主业+机器人空间（2亿主业*15xPE+30万台机器人*5000元ASP*15%净利率*30xPE），AIDC柴发机油泵市占率较高，二次侧液冷端具备一定预期差，可关注AIDC业务的边际变化预期差。