资源股与AI产业链良性轮动：本质是流动性的“跷跷板”博弈资源股与AI产业链两大主线交替活跃、此消彼长的良性轮动格局，其核心本质是存量市场下流动性的稀缺性博弈，资金在两大高景气赛道间进行腾挪切换。这一轮轮动行情的启动，源于资源板块迎来强力的基本面催化。一方面，美国表态将运用AI模型为关键矿产贸易制定参考价格，为全球关键矿产定价体系带来新变量；另一方面，航空航天、半导体领域的部分供应商已因稀土短缺问题拒绝接单，供需失衡的预期持续升温。双重利好驱动下，小金属、贵金属等资源股今日全面爆发，小金属板块更是成为场外资金的主攻方向，掀起涨停潮，东方锆业、中稀有色等标的强势封板，形成显著的虹吸效应。与之相对，AI产业链则受外围利空冲击陷入调整。国际AI芯片巨头英伟达隔夜大跌近6%，这一负面消息迅速传导至A股市场，直接引发AI产业链情绪从乐观转向悲观，此前被资金热捧的相关高位标的集体杀跌。其中，中际旭创、新易盛等核心标的单日大跌近7%，触发高位资金的恐慌情绪。不过从全市场情绪来看，当前做空动能已逐步衰竭——两市近百股涨停，跌停股仅1家，跌幅超5%的个股也仅有50余家，市场并未出现系统性恐慌。综上，当前A股的资金博弈逻辑清晰，资源股与AI产业链的“跷跷板”效应，本质是有限的流动性在两大主线间的动态再分配，而非趋势性的风格切换。
