今日复盘：有色金属再度狂欢！老登股的春天持续演绎！
一、市场回顾
今日短线情绪仍相对活跃，全市场再度近百股涨停，而跌超7%的个股数量不足10家。算力租赁方向反复活跃，电力、有色金属、小金属等周期方向再度走强。可见目前市场炒作重心依旧聚集于涨价线之中，故在市场未出现明显的负反馈的背景下，仍可在涨价题材轮动中寻找补涨机会。
受到英伟达大跌的影响，今天英伟达链整体回落，代表板块CPO和PCB都受到了影响，与之相反的是，国产算力强势崛起。
接下来就看下周的两会有什么新概念出现了，一季报也是一个重要的验证业绩的节点。
目前来看，对AI的分歧可能会贯穿整个2026年，因此华尔街的HALO交易策略（卖出科技股，买入老登股）可能也会贯穿整个2026年。
所谓HALO，就是Heavy Assets, Low Obsolescence，意思是“重资产、低淘汰”，低淘汰指的是不容易被AI淘汰。
典型的HALO资产就是电网设备、油气管道等工业基建，有色金属、煤炭石化等资源品，乃至奢侈品都算。这类资产有很高的实体壁垒，复制成本高，不容易被数字技术淘汰。
资金转向这类偏价值蓝筹、老登型的资产，本质上还是在反馈对“AI冲击论”的焦虑。
这是一种典型的防御性心理，大家都在极力寻求安全感。而这种风险偏好的转变不是一天两天的事，可能会持续一段时间，所以必须重视。起码，做好成长和价值的均衡，或者股债金的全球大类资产均衡，很有必要。
那HALO的反面是什么呢？
就是那些轻资产、高人力成本，容易被AI技术淘汰的行业板块，比如企业软件、电商、广告营销之类。
港股最近一段时间，为什么这么惨？
最大的原因是，互联网属于有边际效应的轻资产商业模式。
现在的市场就倾向两类公司：一方面不会被AI颠覆的，另一方面买AI确定受益的公司。互联网公司被一些机构认为，是可能被颠覆的轻资产。
比如今天算力产业链回落（除了受到华为昇腾提振的国产算力），有色金属、电力等重资产的老登股就起来了。双方有点跷跷板效应的意思。
市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现。个股涨多跌少，沪深京三市约3300股飘红，今日成交2.51万亿。
下周就是两会了。
花旗预计2026年刺激政策将保持克制，以财政为主导。以下是花旗预测的主要经济数据：
-下调 GDP 增长目标至 “4.5%–5%”——这是四年来首次下调。
-一般预算赤字率约GDP 的 4%
-特别国债1.6 万亿元（较 2025 年增加 3000 亿元）
-地方专项债4.9 万亿元，其中4.1 万亿元用于稳增长
-全国人大大概率将 CPI 目标维持在“2%左右”
二、市场热点
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1、有色金属
有色金属板块今日继续大涨，章源钨业、江钨装备、中钨高新、华锡有色等多股涨停。
消息面上，章源钨业2月26日发布调整焊接机夹刀片价格通知函，因钨原材料价格持续上涨，致使公司生产成本大幅增长，公司决定从2026年2月26日起，对焊接机夹刀片产品按新价格执行。自调价之日起，产品一律按新价格执行。
此外，今日沪锡期货再度大涨，涨幅为8.38%。
A股小金属板块延续涨势，翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新等个股股价均已翻倍。核心在于其战略属性与供需逻辑与基本金属存在本质差异。
在经历了加速上涨后，短期金属板块情绪可能趋于高潮，需警惕风险。
2、华为昇腾
华为产业链今日表现强势，格尔软件、新炬网络、拓维信息等多股涨停。
催化上，2月26日，华为云码道公测版正式发布，提供集代码大模型、IDE、自主开发模式于一体的智能编码解决方案，覆盖多类AI Coding技术，接入GLM-5.0、DeepSeek-V3.2及华为自研模型，含鸿蒙专属模型。
同日，据智东西消息，DeepSeekV4Lite模型测试效果大幅提升，支持1M上下文+原生多模态，首批SVG示例传播广泛，目前正由华为等芯片厂商测试。
此外，不久前，华为董事长梁华表示，已有43个业界主流大模型基于昇腾预训练，200多个开源模型适配昇腾生态，推动6000多个解决方案落地。
信达证券表示，AI编程重塑核心生产力方式，大模型核心技术赋能编程工具。基于大模型的自动化编程与代码生成，AICoding提升软件开发效率与自动化水平。根据GrandViewHorizon的数据2024年全球AI代码工具市场价值61亿美元，预计到2030年将达到260亿美元。
