中国减持美债至6800亿，是为台海做准备？金灿荣：全球去美元化，增持黄金才是大势 金灿荣教授近期指出，中国美债持仓已降至6800亿美元，相较巅峰时期的1.3万亿近乎腰斩，一时间“为台海风暴提前布局”“清空美国欠条防冻结”的说法甚嚣尘上。这一操作究竟是战略避险，还是针对性备战？一文厘清核心逻辑。 美债本质是美国政府发行的国家信用“借条”，美国长期依赖发债维持运转，中国曾是其最大海外债主之一。2026年1月美国财政部数据显示，中国美债持仓已跌至2008年金融危机以来最低位，2025年全年持续稳步减仓，单月最高减持规模达257亿美元。与之形成反差的是，日本、英国等国仍在增持美债，全球资本分化趋势明显。 俄乌冲突中，美国单方面冻结俄罗斯3000亿美元海外资产，给全球各国敲响警钟：大量持有美债，等同于将国家财富置于他国信用之下，一旦地缘政治生变，资产随时可能沦为“人质”被冻结没收。从风险防控角度看，减持美债是未雨绸缪，但将其直接定义为“台海风暴专项准备”，则过于片面绝对。 当前美国联邦债务已突破38万亿美元，年利息支出超1万亿美元，远超国防预算，彻底陷入“借新还旧”的庞氏循环。国际三大评级机构悉数下调美国信用评级，美国依靠超发美元稀释债务，直接导致全球美元资产被动缩水，叠加美联储政策反复震荡，美债早已从“稳健资产”变成高风险标的。 在此背景下，中国连续15个月增持黄金，黄金储备规模已逼近美债持仓价值。黄金作为无主权信用资产，不受单一国家政策制约，抗风险、抗贬值能力远胜美债，成为国家财富的“压舱石”。 中国减持美债并非激进抛售，而是采用稳健有序的撤退策略：通过香港、伦敦等离岸市场拆分小额交易，单笔减持规模控制在5-10亿美元，避免冲击市场；同时对到期美债不再续购，以温和方式降低持仓，让美国无从干预。 归根结底，减持美债至6800亿，是多维资产止损+全球战略布局的综合决策。台海地缘风险防范，仅是其中一环，核心目的是守护国家外汇储备安全，规避美国债务危机与美元贬值的收割，优化海外资产配置。 这如同个人理财的分散投资逻辑，不把所有鸡蛋放在一个高风险篮子里。中国未清零美债、未主动激化矛盾，每一步操作都稳扎稳打、深思熟虑，以最低成本筑牢财富防线，守住战略底线。这不是情绪化的对抗，而是大国博弈中最理性、最稳妥的长期布局。
