光伏板块12家核心企业深度梳理1. 隆基绿能——一体化+BC技术龙头核心逻辑：全球硅片、组件双龙头，BC（HPBC）技术领先，转换效率27.3%；现金储备超500亿，抗风险能力突出。核心驱动：N型替代、BC放量、银浆替代降本；海外收入占比50%+，分布式市占率第一。核心看点：2026年BC组件出货目标30GW，盈利与估值双修复。2. 通威股份——硅料+电池双龙头核心逻辑：硅料全球市占率35%+，成本低于4万元/吨；N型硅料+高效电池双轮驱动。核心驱动：硅料价格触底回升、行业产能出清、电池片盈利修复。核心看点：垂直一体化构筑成本壁垒，2026年双环节盈利弹性充足。3. 晶科能源——TOPCon组件全球第一核心逻辑：连续四年组件出货全球第一，TOPCon技术领先；海外收入占比60%+。核心驱动：TOPCon渗透率提升、高功率产品溢价、光储一体化推进。核心看点：钙钛矿-TOPCon叠层效率34.76%，技术与渠道双壁垒。4. TCL中环——210硅片龙头核心逻辑：210mm硅片市占率70%，薄片化+设备自制降本显著；合作布局钙钛矿技术。核心驱动：大尺寸替代、N型硅片溢价、绿电配套降本。核心看点：非硅成本行业领先，2026年硅片+组件双环节放量。5. 爱旭股份——BC电池黑马核心逻辑：ABC电池技术独家，效率26.5%+；高端组件销量快速增长。核心驱动：BC路线替代、无银化技术、高端产品溢价。核心看点：2026年规划产能50GW，业绩与估值修复空间大。6. 钧达股份——TOPCon电池专业龙头核心逻辑：转型N型后高增长，TOPCon电池效率25.8%，产能50GW+。核心驱动：TOPCon渗透率提升、大尺寸产品、海外订单增长。核心看点：电池片环节弹性突出，2026年盈利确定性高。7. 阳光电源——逆变器+储能双龙头核心逻辑：全球逆变器市占率第一，储能业务高速增长，光储一体化生态完善。核心驱动：分布式装机、海外需求、储能政策支持。核心看点：业绩稳健、现金流优异，板块防御性最强。8. 锦浪科技——组串式逆变器龙头核心逻辑：组串式逆变器市占领先，海外拓展迅速，适配N型高效电池。核心驱动：分布式与户用光伏爆发、海外渠道扩张。核心看点：成长性突出，2026年业绩增速预期40%+。9. 迈为股份——HJT设备龙头核心逻辑：HJT整线市占率70%+，钙钛矿叠层效率32.38%，获海外优质订单。核心驱动：HJT量产、钙钛矿产业化、设备技术迭代。核心看点：技术壁垒高，2026年设备+电池双轮驱动。10. 奥特维——组件设备龙头核心逻辑：串焊机全球市占率70%+，N型组件设备技术领先。核心驱动：组件扩产、N型设备替代、海外订单增长。核心看点：订单饱满，2026年业绩高增确定性强。11. 福斯特——光伏胶膜龙头核心逻辑：全球胶膜市占率60%+，POE+EVA双路线布局，行业触底反弹。核心驱动：组件出货增长、POE渗透率提升、产品价格修复。核心看点：材料龙头，现金流稳健，防御性与弹性兼备。12. 大全能源——硅料弹性标的核心逻辑：单晶致密料成本领先，布局颗粒硅，已实现扭亏。核心驱动：硅料价格回升、产能出清、N型硅料需求增长。核心看点：硅料环节弹性最大，2026年盈利修复空间显著。免责声明：本文内容基于公开信息整理，仅作行业与公司信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
