终于有人管管美国了！美国遇到大麻烦，用得上中国了，美：中美两国需要携手 二战后美国靠美元和黄金挂钩的体系，成了全球老大，到处从别国捞好处。1970年代这个机制让美元在世界横冲直撞，美国借此从各国赚得盆满钵满，还把单边做法推到极致。可如今风水轮流转，美国债务总额高达38万亿美元，差不多等于整个经济的规模。 国会预算办公室预计，2026财年联邦赤字会达到1.9万亿美元，公众持有的联邦债务占GDP比重到年底可能突破101%，到2036年更会飙到120%，超过二战后106%的历史高点。这种情况持续下去，利息支出首破万亿美元，占全年财政收入18%，创下新高。难怪摩根大通CEO戴蒙直言，38万亿美元美债迟早会反噬经济，全球财政赤字高企，影响不可小觑。 而美国债务问题闹得这么大，耶伦在任时也没少操心。2023年债务上限危机闹得沸沸扬扬，最终拜登和麦卡锡达成协议，避免违约。2024年全球公债破102万亿美元，发展中国家利息支出飙升，中国作为大债主，积极参与缓解穷国债务。耶伦多次强调中美要在粮食安全、气候变化这些全球难题上联合行动，对两国和世界发展都有利。 可话说回来，美国总想各种招数压制中国和俄罗斯进步，中国和俄罗斯也不是随便捏的软柿子。中国面对这些举动，选择有步骤的反击，比如持续卖出美国国债。中国现在手里的美国国债是6826亿美元，虽然规模不小，但已经是十几年低谷。去年中国卖掉1730亿美元，要是这个势头继续，美国债务麻烦会像雪球一样滚大，甚至撞上债务上限。要是美国耍赖不还，金融圈和经济就会乱套。 俄罗斯那边行动更猛，他们直接把剩余的美债清光光。俄罗斯被称为战斗民族，与中国比起来，方式更激烈，现如今已经开始将手中的美债全部清仓。要是中国与美国撕破脸皮，美国对中国的债务就会归零，很有可能会造成中国经济的损失，为了避免这样，中国做好准备，率先抛售美债，不仅警告美国，还减少国家损失。 中国持债从2024年底7670亿美元降至2025年11月6826亿美元，创2008年以来最低水平。按国家外汇管理局说法，这是为了调整储备结构，避开美元波动和贸易摩擦带来的麻烦。中国持续减持美债，与全球趋势背离。同月，美国国债外资持有量升至历史新高，挪威、加拿大和沙特持仓增加，抵消了中国持仓下降。 这些年，美国靠跨国公司在全球圈钱，还用花样百出的方式避税。欧盟早在数字税上跟美国纠缠，美国却一头栽进单边路子，对欧盟甩出贸易战。欧盟和美国在数字税上拉锯战继续，马克龙在布鲁塞尔峰会批评美国关税威胁是世界经济大祸。 欧盟推出数字综合包，简化法规，马克龙和德国总理默茨公开反对布鲁塞尔过度管制创新行业。美国国债外国持有2024年底达85万亿美元，日本和中国减持。欧盟成员国加上菲律宾等三十多个国家，联合起来对抗美国单边做法，中国也采取实际步骤。 耶伦去印度参加二十国集团财长和央行行长会，强调中美恢复沟通必要性，希望跟中国在经济领域多谈谈。她反复提到，中国和美国要在多个领域进行合作，共同应对粮食危机、气候危机等世界挑战。 这话出口，原因其实是中国开始持续减持美国国债，让美国慌了神。中国监管部门建议银行降低美债持有比例，以应对市场波动和集中风险。 虽然中国引导银行控制仓位仅引发美国国债短暂下跌，但凸显北京十年逐步减持趋势，并重新引发对更广泛全球性撤退担忧。中国曾是美国政府最大海外债主，但自2013年以来，中国已悄然将美债持仓减半。投资者似乎判定，其最新举措贴合这一趋势。 除欧洲外，印度持仓也降至五年低点，因为该国努力支撑本币以及推动外汇储备多元化。巴西长期美债持有量也减少。大趋势很清晰，非美国实体，包括主权实体和企业，都在降低对美国资产，尤其是美国国债的超配仓位。 尽管外国投资者11月持有的美债规模达到创纪录9.4万亿美元，但所占比例却有所下降，目前，海外投资者持有的美债约占总额的31%，而2015年初时这一比例约为50%。 而且美国债务危机基本上已经把美国打倒，美国应该端正态度，不能言行不一。耶伦卸任前在财政部会议批准新借款计划。国际社会越来越警惕美国债务，美国得调整做法。中国反击美国霸权主义行为已经引起美国不满，因此开始想尽办法限制中国与俄罗斯发展，但是中国和俄罗斯也不是好欺负的。 其实，美国行为最终激怒了很多国家，在法国总统马克龙领导下，欧盟各成员国以及菲律宾等30多个国家开始反对美国，中国也做出实际行动。马克龙呼吁大家团结，反对美国关税威胁是世界经济大祸。欧盟在数字税问题上跟美国争执不断，美国威胁加关税，马克龙表示欧洲不会让步，要用反胁迫工具回击。 全球资本加速抛售美国，密集资产减持导致美元全球储备占比跌至二十多年新低，美元霸权进一步松动。全球资本加速减持美元资产，开年这波美元资产减持潮呈现机构先行、范围扩大、规模递增特征。
