杰瑞股份涨停式爆发！股价破百，油服+AI数据中心双轮驱动再冲新高： 2月12日盘中100.05元，大涨3.89%，最高触及100.28元，成功站上百元大关！ 📈 行情势不可挡 - 今日开盘97.52元，最低96.00元，全天强势拉升 - 成交量6.44万，成交额6.37亿，资金关注度持续攀升 - 5日均线93.96元、10日均线92.11元，多头排列趋势明确 - 近三个月涨幅超85%，近一年涨幅超174%，近五年涨幅超204% 📊 研报分析：双轮驱动下的成长确定性 1. 传统油服业务：周期回暖，龙头地位稳固 - 业绩表现：2025年前三季度公司实现营收104.2亿元，同比+29.5%；归母净利润18.1亿元，同比+13.1%。其中油气工程及技术服务收入同比增长88.1%，毛利率提升6.6个百分点，成为增长核心引擎。 - 技术壁垒：2024年研发投入超5亿元（占营收约4%），2025年前三季度研发投入3.62亿元（同比+14%），累计授权专利4158项，23项技术达到国际领先水平。电驱压裂设备在北美市场份额目标25%+，全球竞争力突出。 - 订单保障：2025年上半年新签订单98.81亿元，同比+37.65%；存量订单达123.86亿元，阿尔及利亚61.3亿元EPC项目将在2026-2027年确认收入，锁定未来业绩增长。 2. 新兴燃机业务：切入AI数据中心，打开第二增长曲线 - 订单爆发：自2025年11月以来，公司连续斩获4份北美数据中心燃机发电机组订单，累计金额超5亿美元。其中2026年2月签署的1.815亿美元（约12.65亿元）订单，占2024年营收的9.47%，交付周期30个月，覆盖未来两年半业绩。 - 核心优势：通过与西门子、贝克休斯、川崎重工等巨头合作，锁定核心燃机机头供应；产品采用模块化设计，满足数据中心快速部署需求，且通过低排放技术符合北美严格环保标准，已积累数万小时运行验证。 - 成长空间：机构预测发电业务3-5年可实现40-50亿元收入，贡献净利润15-20亿元；按2GW潜在订单、15%净利率、30倍PE测算，对应估值空间约630亿元，成长潜力巨大。 3. 机构盈利预测与估值 - 盈利预测：多家机构预测2025-2027年公司营收分别为162.89、189.73、215.08亿元，同比增速21.97%、16.48%、13.36%；归母净利润分别为30.73、35.65、40.49亿元，同比增速16.99%、16.0%、13.6%。 - 估值逻辑：传统油服业务按15倍PE测算对应约550亿元市值，新兴燃机业务按30倍PE测算对应约630亿元估值，合计目标市值超1180亿元，当前仍有提升空间。 - 机构评级：近10日3家机构给予“买入”或“跑赢行业”评级，招商证券给出最高目标价，看好公司“油服周期回暖+新业务放量”的双击机会。 ⚠️ 风险提示 - 原油天然气价格波动可能影响油服业务需求； - 北美数据中心市场竞争加剧，订单拓展存在不确定性； - 国际化经营面临地缘政治、汇率波动等风险； - 新兴业务拓展不及预期，业绩释放节奏可能放缓。 ⚠️ 免责声明：本人并非专业投资顾问，以上内容仅为个人观点与市场信息整理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，据此操作风险自担。 杰瑞股份 油服龙头 A股百元股
