中国抛售美债 根据知情人士透露，目前中国监管部门已经向不少银行发出提醒，建议减少美债的持有，尤其是那些持有比例较高的银行，风险极大。 这也意味着，接下来中国可能会继续减持美债，这对于美债收益率以及美国的经济等各个方面都会产生影响。 监管部门的这份窗口指导，扎根在美债市场持续暴露的真实风险之上，并非短期的市场操作。截至2025年11月，中国官方美债持仓已降至6826亿美元，较2013年1.32万亿美元的历史峰值缩减近一半，这个数据也刷新了2008年国际金融危机以来的最低纪录。 国内多家大型银行、区域性商业银行将美债作为外汇资产的核心配置，部分机构美债占比突破外汇总资产的15%，随着10年期美债收益率站稳4.5%上方，长期美债价格持续走低，这些高持仓机构正承受着实打实的账面浮亏，风险敞口已经触及监管预警线。 我接触过一位国有大行外汇资产管理岗的从业者，他每天的工作就是紧盯美债收益率曲线与价格波动。 近三个月来，他所在的部门已经暂停所有新增美债申购，对存量久期超过5年的美债品种制定分批次减持计划。他坦言，以往美债被视作稳定的外汇配置选项，如今美国债务持续膨胀，市场波动完全超出预期，及时减仓才能避免季度财报出现大额汇兑损失，这也是基层金融从业者最直接的风险应对。 美国国内的债务问题，已经到了难以遮掩的地步。2026年2月，美国联邦债务总额突破38.5万亿美元，债务与GDP比值升至127.3%，远超国际公认的可持续阈值，全年债务利息支出突破1.2万亿美元。 美国财政收入的大部分被用于偿还利息，原本投向基建、民生、科技研发的资金被不断挤压，经济增长的内生动力被持续削弱。美债赖以立足的“无风险资产”属性不断弱化，全球投资者对美债信用的质疑，正在变成现实的减持行动。 监管部门提醒银行减持美债，核心目标是守住国内金融体系的风险底线，避免单一海外资产过度集中引发连锁反应。外汇资产配置的核心原则是安全、流动、收益三者平衡，国内金融机构在减持美债的同时，正稳步提升黄金储备规模，增持欧元、英镑等多元化货币资产，扩大与新兴市场国家的本币互换规模。这套操作不是针对某一国家的金融对抗，而是降低对美元资产依赖、保障国家金融安全的常规布局。 中国持续减持美债的动作，已经直接作用于美国经济的核心环节。美债市场的海外需求被持续削弱，美国财政部新发债券的认购率连续走低，政府融资成本不断攀升。 美联储的货币政策陷入两难困境，维持高利率会进一步打压美债价格，降息则会让国内通胀压力反弹，原本脆弱的经济复苏节奏被彻底打乱。美国政府多次喊话海外债权人稳定持仓，却始终拿不出削减财政赤字、稳定债务规模的有效方案，这种只要求他国承担风险、自身拒绝改革的双标态度，根本无法获得国际市场的认同。 普通民众或许觉得美债减持距离生活很远，金融市场的变化总会悄悄传导到实体经济。美债收益率上行会推高全球美元融资成本，国内外贸企业的海外美元贷款成本增加，跨境贸易的结算风险也会随之上升。监管部门提前压降美债风险，本质上是在保护国内企业的经营安全，守护普通居民的金融权益，把外部金融波动的影响降到最低。 金融安全是国家安全的重要组成部分，调整美债持仓是基于风险判断的理性选择，也是顺应全球去美元化趋势的必然举措。我们不主动制造金融波动，却也绝不会放任外部风险侵蚀自身利益，每一步资产优化，都在为国家金融稳定筑牢屏障。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
