A股：美日股市飙至历史新高 A股能跟上吗？对国内A股有何影响？ 核心结论：美日股市新高为A股反弹提供了良好的外部情绪支撑，虽短期存在资金“抽血效应”，但在全球去杠杆见效及国内利好共振下，A股正通过热点轮动走出独立修复行情。 1. 能否跟上？ • 短期弹性更大：日本股市三天暴涨四千点、道指破5万点，反映全球风险偏好回升。A股目前处于W底突破后的放量阶段，虽指数涨幅暂不及外围，但交易量已重回2万亿上方，具备较强的补涨潜力。 • 核心矛盾不同：美日创新高依赖于科技股盈利（如AI七巨头）与企业治理改革。A股能否跟上，取决于国内PMI回暖、再融资政策优化及节后资金回流的实际力度。 2. 对国内A股的具体影响 • 情绪共振：美股科技股（AI、芯片）的狂欢直接带动A股传媒、PCB及AI应用板块的爆发，形成明确的行业联动效应。 • 资金双刃剑： • 利好：增强外资（北向资金）对新兴市场的偏好，带动风险资金回补。 • 压力：美股极致的赚钱效应可能导致部分全球配置资金向美转移，对A股产生阶段性抽血。 • 估值锚点：外围新高推高了全球科技股估值天花板，使A股处于洼地的硬科技资产更具性价比。 建议：利用外围走强带来的情绪窗口，死守国内政策定调的AI应用与高景气周期主线，不必过分担忧“跟不上”，A股正按自身节奏进行估值重塑。
