【中信汽车】赛力斯：港股上市获备案，短中长期均可期
短期：M7拉动交付上量，Q3/Q4销量、业绩有望环比增长
销量层面，M7订单持续转化，开启批量交付后有望拉动月销由4万提升至6万+，10-12月销量边际变化明显；利润层面，25Q3/25Q4预计问界销量达到12万/17万，拉动业绩同环比增长
中期：国内延展价格带、出口开启布局
国内：26年完善20-30万价格带产品布局（M6/M5）、55万以上价格带上探（M9高定版）；海外：年底到明年，出口催化增多，中东、港澳、新加坡等地开始布局；长期海外目标占总销量30%，参考友商海外毛利率一般高出国内10pcts，海外占比提升有望明显改善利润率
长期：稀缺的国产新豪华品牌资产、A+H双重上市的技术科技型企业
问界有望成为比肩BBA的新豪华品牌资产；公司持续加大研发投入、探索汽车同源业务，已拿到证监会备案，有望成为A+H双重上市的技术科技型企业
投资建议：预计25/26年业绩104/147亿，现价对应明年仅16.5x PE！
