Meta 的业绩大涨，一定程度上印证了AI+广告模式的可行性！通过AI 投入，提升了广告推荐的效率，帮助客户（广告主）效率提升！这个逻辑闭环非常有趣！ 与之对应的AI+广告模式的大A 龙头是蓝色光标！蓝色光标的广告业务有机会走进这个闭环！这也是蓝色光标牛逼的一个原因吧！ 不过，我觉得比较惊讶的是三个点！ 1，蓝色光标的毛利率！ 蓝色光标，广告业务毛利率才不到 2%！这个毛利率，就是双刃剑！只要提升 1%，那就是 7 亿啊！（蓝色光标 2025 收入预估 720 亿）！ 2，蓝色光标的研发投入！ Q3 投入是 3000 万！之前是 1500 万左右！就这个投入能支撑AI的梦想吗？ 3，蓝色光标有算力支撑吗？ Meta2026 的 资本投入是 1200 亿美刀，用于扩张算力，提升推荐算法！问题是，蓝色光标有吗？如果没有AI，又如何提升效率呢？！ 摆在蓝色光标面前的路，看起来很美好！毕竟 盘子够大（720 亿），只要稍微提升效率，就能挤出无数浪花！但，2% 的毛利率，也影响了它在 ai 的投入！问题是，没有投入，又如何到达诗和远方？！
