“黄金价格持续飙升的核心原因可归结为三点”： 1. 地缘政治 + 去美元化 中东、东欧冲突频发，全球贸易摩擦升级，投资者疯狂涌入黄金避险。与此同时，美国债务突破 36 万亿美元，多国加速“去美元化”，央行连续 14 个月狂买黄金，全球央行黄金储备占比首次超美债，硬通货地位重塑。 2. 美联储降息预期 市场普遍预期 2026 年美联储将降息 2-3 次，实际利率下行降低持有黄金的机会成本。低利率环境使黄金的保值属性凸显，资金从债券等固收资产转向黄金。 3. 央行购金 + 通胀对冲 各国央行将黄金视为对抗美元贬值、增强经济底气的战略工具。2024 年全球央行购金量超 1000 吨，中国、波兰等国持续增持。货币宽松预期下，黄金成为对抗通胀的首选资产。鲁丰龙
