大A的热门方向主要被这几个角色牵引着，一个是以马斯克的无人驾驶、机器人、Spac

大A的热门方向主要被这几个角色牵引着，一个是以马斯克的无人驾驶、机器人、Space x，一个是黄仁勋的全球算力基建，一个是自己画K线的老特，还一个就是咱们的汪汪队。 黄仁勋本次访华并非H200订单落地的标志，H200目前处于美国已放行、中国审批待确认、首批订单未大规模交付的阶段。这对AIDC是短期利好、中期倒逼国产替代的组合影响。 一、H200订单与本次访华 放行与审批：美国1月13日有条件放行H200（含25%销售分成），但中国尚未正式书面许可，存在最终用途与部署限制的博弈，首批交付仍存不确定性。 ​ 订单现状：国内互联网大厂有明确采购意向，但未完成最终落地与大规模交付，供应链“激活”但需监管细节落地后发货。 ​ 访华核心：1月23-24日低调到访，重心在稳定供应链、维护伙伴关系、推进AI工厂与液冷合作，H200只是其中议题之一，并非专门为订单落地而来。 二、对AIDC方向的影响（短中长） 短期（1-3个月）：若H200顺利交付，将快速缓解高端算力缺口，利好服务器集成（浪潮信息、工业富联）、高速光模块（中际旭创、新易盛）、液冷（英维克）、高阶PCB（沪电股份）等AIDC配套环节，加速大模型训练与推理扩容。 ​ 中期（6-12个月）：倒逼国产算力加速替代，国内AI芯片（华为昇腾、寒武纪、海光信息）、自主AIDC方案与混合算力架构需求提升，政策与市场将更侧重安全可控。 ​ 长期（1-2年）：H200或成“过渡算力”，AIDC建设将走向国产为主、外部补充的混合格局，国产芯片生态成熟后，H200的边际影响逐步减弱。 三、关键观察点 1. 中国对H200的最终审批结果与用途限制（训练/推理、行业/区域）。 ​ 2. 首批H200的交付量、交付时间与客户名单。 ​ 3. 国内AIDC招标是否向国产算力倾斜，混合算力方案落地节奏。 前面我们参与过AIDC也是坐了一个过山车，目前回到了进场位置，主要关注的就是这几个标的：润泽科技，大位科技，数据港，奥飞数据，光环新网。多的也关注不来。