AI+集采双重引爆！光纤光缆行业迎来反转上行，利润弹性可期行业反转信号明确！光纤光缆赛道正迎来“需求爆发+供给收紧+价格上涨”的三重共振，叠加春节前后运营商集采落地预期，2026年量价齐升行情值得重点布局。此前受运营商CAPEX投资放缓影响，光纤光缆市场长期承压，价格持续走低。但2025年下半年以来，行业复苏态势显著：运营商采购执行节奏加快，散纤端价格已实现持续上涨，零售端率先反应，电信侧主流的G652光纤价格也逐步企稳回升。展望2026年Q1-Q2，电信、移动等核心运营商将启动新一轮招标，叠加行业供需格局持续改善，量价同步复苏的趋势已成共识。AI算力爆发成为行业增长的核心引擎，推动需求结构全面升级。随着超大规模数据中心、智算中心建设提速，多模光纤、超低损光纤（G.654.E）需求呈指数级增长，空芯光纤等高价值新品也逐步产业化落地。此前聚焦G652光纤生产的国内厂商，正加速将产能向AI相关特种光纤倾斜，而结构性稀缺的G657光纤需求增速亮眼，北美市场需求尤为旺盛，既为价格上涨注入强劲动能，也为国内企业打开了广阔的出海空间。据CRU数据，2025年全球数据中心光纤需求同比激增75.9%，这一趋势在2026年将进一步强化。供给端的刚性约束进一步巩固行业景气度。作为光纤光缆产业链核心的光棒，工艺复杂、良率控制要求极高，扩产周期长达1.5-2年，短期难以快速释放产能。目前海外厂商产能利用率已接近饱和，北美数据中心甚至出现光纤缺货现象，而国内头部企业经过此前的产能出清与管控，并未盲目扩产，行业整体进入“供需紧平衡”阶段。这种供需错配下，价格上涨具备强持续性，高端光纤更是有望享受20%-30%的技术溢价。涨价周期下，行业利润弹性将充分释放。复盘2014-2018年行业景气周期，量价齐升推动相关企业光纤光缆业务利润率突破30%，而当前高端光纤毛利率更具优势，多模光纤毛利率超30%，空芯光纤净利率接近40%。随着价格上行向利润端传导，叠加AI高端产品占比提升，行业盈利水平有望实现大幅改善。核心标的建议关注：全球光纤光缆龙头长飞光纤光缆，AI光纤与出海业务双轮驱动的亨通光电（2026年2月AI光纤新产能将竣工），业务布局全面的中天科技，以及电信领域核心供应商烽火通信。
