宁波“股神”徐翔8年缠斗终落幕：110亿罚金上缴国库，散户血泪谁来偿？揭秘资本游戏背后的残酷真相 那个曾经在宁波解放南路呼风唤雨的少年，终究没能逃过时间的审判。徐翔的名字，曾是股市里一夜暴富的神话，也是无数散户心头的一根刺。从借父母几万元入市的毛头小子，到掌控百亿资金的“私募一哥”，他用了二十年攀上巅峰，却只用一瞬间跌落神坛。而今，随着青岛中院一纸拍卖令，这场持续八年的资产拉锯战，终于以超17亿股权被强制变现、直接上缴国库的方式，撕开了资本游戏最真实的底色。 当年宁波涨停敢死队的传说，至今仍在老股民口中流传。徐翔和他的伙伴们，像一群敏锐的猎豹，在混沌初开的股市里寻找猎物。他们手法凶悍，进出果断，很快就在解放南路打响了名号。资金如滚雪球般壮大，从几万到上亿，仿佛只是一场梦的时间。但梦的背面，是逐渐失控的欲望和游走法律边缘的疯狂。 转战上海后，徐翔的野心不再满足于短线厮杀。泽熙投资的成立，表面上是一家光鲜的私募机构，暗地里却编织起一张庞大而隐秘的关系网。他与上市公司高管推杯换盏，约定拉升股价，协助减持套现，然后坐地分赃。从2009年到2015年，十三家上市公司先后成为他的“合作伙伴”，139个账户日夜运作，制造出一片虚假繁荣。 文峰股份一案堪称典型。徐翔与徐长江里应外合，在短短两个月内将股价拉升翻倍，后者趁机减持套现67亿元，徐翔则轻松分走4.54亿“辛苦费”。同样的戏码在美邦服饰、鑫科材料等公司轮番上演。股价被无形之手推高，吸引无数散户跟风涌入，然后资本悄然抽身，留下一地鸡毛。那些年，泽熙的产品业绩耀眼夺目，规模突破百亿，徐翔被捧上神坛，却无人看见光环下的裂痕。 所有的疯狂都在2015年11月1日戛然而止。杭州湾跨海大桥上，徐翔被警方带走，那张身穿白色阿玛尼、戴着手铐的照片传遍网络。一代“股神”以如此狼狈的方式退场，仿佛是对那个狂热时代最尖锐的讽刺。2017年，青岛中院一纸判决，判处其有期徒刑五年六个月，没收违法所得93.38亿元，并处以110亿元天价罚金，创下中国证券史个人罚金之最。 然而，判决容易执行难。徐翔早已将巨额资产分散至父母名下，自己名下仅持华丽家族股份。父亲徐柏良持有宁波中百，母亲郑素贞则握有文峰股份和大恒科技股权。法律上，父母并无义务为儿子还债，这便成了长达八年的执行僵局。期间，妻子应莹提起离婚诉讼，试图分割财产，亦被法院以“感情未破裂”驳回。资产甄别过程繁琐如抽丝剥茧，直到2023年，法院才最终认定这些资产实为徐翔所有。 真正的清算在2024年底加速。华丽家族股份率先被摆上拍卖台，随后是大恒科技。2025年8月4日，郑素贞持有的大恒科技1.3亿股经过激烈竞拍，以17亿元成交，溢价高达60%。买家李蓉蓉，一位普通的宁波物流公司员工，一夜之间成为上市公司大股东，背后是否与徐翔旧部关联，监管目光仍在审视。这笔巨款，最终直接流入了国库。 但这仅仅是开始。文峰股份、宁波中百、康强电子等股权仍在排队等待拍卖。每一次落槌，都意味着徐氏家族资产的进一步缩水，也意味着那110亿罚金正被一寸寸填平。可这场漫长的清算，真的能抚平所有伤痕吗？那些当年被高位套牢、血本无归的散户，他们的损失又该由谁来补偿？ 2024年9月，四位股民将徐翔及徐长江告上法庭，南京中院判决赔偿损失110余万元。2025年1月，江苏高院维持原判。这虽是司法对受害者的回应，却只是冰山一角。更多沉默的散户，至今仍在为当年的狂热买单。徐翔的故事，是一部个人的兴衰史，更是一面折射中国股市成长阵痛的镜子。它告诉我们，没有规矩的繁荣终是泡影，而那些被资本游戏碾过的普通人，他们的呼声同样值得被听见。 当最后一笔罚金上缴国库，这场大戏或许会落下帷幕。但留给市场的思考远未结束：如何筑牢制度的篱笆，让市场真正清澈透明？如何保护那些渺小却珍贵的个体投资者？徐翔的时代结束了，但关于公平、正义与规则的追问，应当永远继续。 徐翔案终结 资本与人性
