A股：高端制造的细分领域的三板块，1.涨了18%的半导体设备板块，2.涨了15%的工业母机板块。3.涨了13%的低空经济板块。接下来如何把握三板块，减仓还是建仓？ 半导体设备板块：短期承压，长期关注国产替代主线 半导体设备板块近一个月涨幅显著，但1月9日半导体设备ETF普遍下跌（如广发半导体设备ETF跌2.11%），显示短期获利回吐压力。板块估值处于高位，半导体行业市盈率百分位达95.57%，需警惕估值消化风险。不过，长期驱动逻辑未变：AI算力需求爆发推动服务器DRAM价格上涨（三星、SK海力士计划Q1提价60%-70%），叠加国内存储厂商扩产（如长鑫科技募资295亿扩产），国产设备导入机会明确。 策略建议：持有为主，避免追高。可逢回调关注国产化率低的细分环节（如中科飞测）及头部平台型企业（如北方华创）。 工业母机板块：政策催化下的替代机遇 工业母机板块受益于对日出口管制政策，我国工业母机进口额51%依赖日本，国产替代紧迫性提升。板块短期涨幅15%，但政策驱动具备持续性，核心逻辑在于数控系统、五轴机床等关键领域的技术突破。标的方面，华中数控（数控系统龙头）、科德数控（五轴机床）及低估值的海天精工值得关注。 策略建议：逢低建仓。政策红利尚未完全释放，可聚焦具备技术壁垒的核心企业，长期持有。 低空经济板块：政策与需求双轮驱动 低空经济板块近期受上海新政刺激（2028年核心产业规模目标800亿元，支持整机项目最高1亿元），叠加全国超50%的eVTOL头部企业集聚上海，订单总额达150余亿美元，行业进入加速期。板块涨幅13%，但政策落地到业绩兑现存在时间差，需关注适航取证进度及商业化场景拓展（如物流、旅游）。 策略建议：回调后布局。优先选择整机制造（如亿航智能）及核心零部件（如电机、电池）企业，长期看好长三角产业集群效应。 综合操作建议 • 半导体设备：持有现有仓位，若后续回调超5%可适度补仓，聚焦国产替代主线。 • 工业母机：政策催化下可逢低建仓，重点配置技术领先标的。 • 低空经济：短期波动或加大，建议等待回调后分批布局，关注政策落地进度。 整体需注意市场情绪变化，高端制造板块整体估值偏高，操作上不宜过度追涨，以把握结构性机会为主。
