美国科技与通信公司资本开支占收入比重（capextosales）在本轮周期显

边际聊商业 2026-01-07 04:08:02

美国科技与通信公司资本开支占收入比重（capex to sales）在本轮周期显著上行并接近历史高位，但与2000年前后不同，用于资本开支和分红的资金中由债务融资的占比仍处低位、远低于互联网泡沫时期，显示当前AI驱动的资本开支扩张主要仍由内部经营现金流支撑，尚未演变为全面加杠杆的投资周期。来源：摩根大通

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