中国下了一招极妙的棋，利用现在的国际金融规则，成功地将多达 7800 亿美元的美元债券，转换出去，并以人民币结算，取得多方面的积极效应。美国财长贝森特得知此消息之后，懵了。 中国持有美债规模一度超过1.3万亿美元，但从2022年起开始减持，2025年10月降至6887亿美元，为2008年以来最低。减持总额约700亿美元，避免大规模抛售引发市场崩盘。中国转向新兴市场国家开展货币互换，如与阿根廷续签50亿美元互换线，帮助其缓解美元债务压力。 这些国家用人民币获取资金，偿还美元外债，形成三角置换模式。操作通过跨境支付系统CIPS完成，覆盖182个国家和地区，日均交易超700亿美元。中国与31个国家和地区签署本币互换协议，布局33家清算行，确保结算顺畅。这种方式符合欧盟监管，利用卢森堡特殊目的实体，避免触碰美国长臂管辖。 人民币国际化进程加速，2025年上半年跨境收付金额达35万亿元，同比增长14%。货物贸易人民币结算占比升至28%，创历史新高。沙特部分原油贸易开始用人民币结算，资金回流购买中国资产，形成闭环。阿根廷通过互换置换23亿美元债务，降低汇率风险。 CIPS接入非洲、中东和中亚银行，四千多家机构参与，推动人民币从贸易结算向金融交易扩展。全球外汇储备中人民币占比升至8.9%，逼近英镑水平。欧洲企业如大众和宝马将人民币视为经营货币，在华业务闭环使用，进一步增强黏性。中国央行遵循市场驱动原则，优化金融开放，提升基础设施。 美国债务规模突破38万亿美元，年利息支出1.4万亿美元，占财政收入15%。美元在全球外汇储备占比从2020年的59%降至2025年的56.3%。俄罗斯能源贸易直接避开美元，巴西等国增加人民币储备。中国减持美债同时增持黄金，储备超7400万盎司，连续增持十个月。 加拿大一个月减持567亿美元，日本和欧盟也减少美元资产。韩国推迟购债，美国盟友接盘意愿降低。2022年俄罗斯外储冻结事件敲响警钟，推动各国分散风险。中国通过一带一路投资锂矿、铜矿和钴矿，换取实物资产，确保产业链安全。 贝森特就任后，推动贸易谈判，但中国拒绝接盘8500亿美元新债，北京会谈直接回绝。美国芯片限制加码，导致英伟达在华收入跌90%，高通利润下滑65%。中国华为和中芯国际突破技术壁垒，数据中心国产化加速。 新能源领域，中国锂电池和光伏占全球六成以上，美国脱钩导致电价上涨。美联储印钞买债，形成内循环，但长期贬值美元。高盛指出，人民币通过贸易份额同步上升，实现国际化。全球货币多元化路径显现，更多国家加入人民币结算行列。 中国操作按规则进行，用卢森堡实体符合欧洲标准，避开美国干预。人民币支付占比达4.3%，超过英镑。美元高利率政策动摇全球信心，财政不可持续性暴露。央行专家分析，实体经济支撑人民币黏性。未来基础设施完善，将吸引更多参与者。
