美国到现在才反应过来：原来中国从一开始就没打算掀桌子，而是顺着美元的规则，把它赖以生存的体系，一点一点拆掉。 美国财长耶伦在国会听证会上承认，他们以前低估了对手“按规则办事、还把规则用到极致”的能力，听着不重，但在华盛顿内部，这基本等于承认：老办法不灵了。 美国这些年一直盯着一件事，中国会不会哪天掀桌子，直接挑战美元体系，结果等了半天才发现，人家根本没想翻桌，而是老老实实坐在桌边，把规则一条一条研究透，然后照着你写的说明书，把桌子慢慢拆了，还完全合规。 先从大家最熟的美债说起，外界看到的是一个数字，2025年，中国持有的美债少了3200亿美元，但这并不是市场里那种“吓人一跳”的抛售，而是悄悄换了玩法。 比如在一些发展中国家的债务处理上，中国没有砸盘，而是通过设在欧洲的金融工具，把美元债权换成了人民币资产再借出去，流程走完，翻遍美国财政部的条款，也挑不出违规的地方，结果是，美元没被正面攻击，但流动性被一点点抽走，人民币却顺势进了国际金融体系。 再说支付系统，美国最爱用SWIFT当制裁工具，谁不听话就给谁断通道，中国没去正面硬刚，而是搞了个CIPS，关键是，这套系统不是要替代SWIFT，而是能一起用，商人最现实，用哪个便宜、快、安全，就选哪个。 美国最敏感的就是“石油美元”，但现在中东那套玩法也在变，沙特和中国签了大额货币互换，用人民币卖油，拿到人民币后，再去买美债，表面看还在支持美债，实际上美元在中间已经被绕开了，油不再非美元不可，人民币却反过来和美债挂上了钩，在这个几千亿美元规模的能源贸易圈里，美元的存在感越来越低。 就连科技制裁这块，也被反向利用，2025年一些中国科技公司再被封锁，欧洲企业干脆和中国搞了个“数字欧元—人民币”结算机制。 这一切看下来，其实没什么阴谋，中国没喊口号，也没挑衅，每一步都在规则里走，美债分散到几十个国家，货币互换覆盖全球，原油期货用人民币结算的量越做越大，到今年上海原油期货已经开始对国际价格产生影响。 所以耶伦那句“低估了对手”，说白了就是，当规则本身不再只对美元有利，大家自然会换筹码，桌子没被掀，但坐在桌边的人，已经慢慢换了玩法。
