商业航天进去壮大期！上交所发布商业火箭企业科创板上市新规，细化商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的规则。十余家商业航天企业已启动IPO进程（含蓝箭航天、天兵科技等）。华泰证券指出商业航天产业从培育期进入壮大期，后续政策将引导资源向核心技术突破和高附加值环节集中，参股商业航天企业的上市公司也将迎来资本与产业双重红利。相关受益概念股1. 金风科技：持有蓝箭航天8.3%股权，蓝箭航天为国内民营火箭龙头，已启动A股IPO辅导，主营液氧甲烷火箭研发与发射，上市新规落地后有望加速资本化进程，公司将直接分享其成长收益。2. 市北高新：通过央视融媒体基金间接持有天兵科技0.55%股权，天兵科技聚焦商业运载火箭研发，已进入IPO辅导阶段，上市新规为其登陆科创板铺路，公司将受益于标的资产估值提升。3. 中国卫星：央企背景的卫星制造龙头，布局商业遥感、通信卫星整星研发，商业航天产业壮大将带动卫星定制化需求增长，其整星研发与制造能力将充分承接行业订单。4. 中国卫通：国内唯一商用卫星通信运营商，拥有中星系列通信卫星资源，商业航天卫星组网加速将提升其卫星带宽运营收入，行业壮大期业绩增长确定性较强。5. 航天电子：航天配套核心企业，为商业火箭提供箭载计算机、测控系统等核心部件，上市新规推动商业火箭企业扩产，公司核心配套产品需求将持续放量。6. 航天动力：聚焦火箭发动机流体机械研发，其液氧煤油发动机泵阀部件已适配民营商业火箭，商业航天产业壮大将带动其航天零部件业务营收占比提升。7. 菲利华：高端石英材料龙头，产品应用于商业火箭整流罩、卫星光学窗口，国内民营火箭企业扩产与卫星组网加速，将大幅增加其高端石英材料订单。8. 光启技术：超材料技术研发企业，超材料部件应用于商业火箭减阻与卫星轻量化设计，商业航天对材料性能要求升级，公司超材料产品将实现批量供货。9. 新研股份：子公司明日宇航主营航空航天结构件，为商业火箭提供箭体结构件与卫星支架，商业火箭企业IPO后扩产，将带动其结构件订单持续增长。10. 雷科防务：为商业航天提供卫星导航、雷达测控系统，其北斗导航模块已适配商业卫星终端，商业卫星组网加速将推动其导航测控产品需求放量。11. 华测导航：提供卫星导航定位终端与解决方案，参与商业航天地面测控站建设，商业火箭发射与卫星组网增多，将提升其地面导航测控设备销量。12. 欧比特：研制商业卫星核心芯片“龙芯”，为民营卫星企业提供星载计算机芯片，商业卫星组网对芯片需求激增，公司芯片产品市占率有望进一步提升。13. 康拓红外：为商业火箭与卫星提供红外探测与测控器件，其星载红外传感器已应用于民营遥感卫星，商业航天产业壮大将带动其器件业务增长。14. 合众思壮：布局商业航天卫星导航终端，为火箭发射提供高精度定位服务，商业火箭发射频次提升，将增加其导航定位设备的采购需求。15. 天银机电：子公司天银星际主营卫星姿控系统，产品已配套多颗商业遥感卫星，商业卫星组网加速将推动其姿控系统订单量价齐升。16. 轴研科技：为商业火箭提供精密轴承与陀螺部件，其高温轴承适配火箭发动机工况，民营火箭企业扩产将带动其精密轴承产品批量交付。17. 航天发展：为商业航天提供通信安全与电子对抗技术，参与商业卫星通信加密系统建设，产业壮大期其航天信息化业务将迎来新增长点。18. 中科三环：稀土永磁材料龙头，产品应用于商业火箭电机与卫星磁体，商业航天对永磁材料性能要求升级，公司高端永磁产品将实现进口替代。19. 钢研高纳：高温合金材料企业，为商业火箭发动机提供高温合金部件，民营火箭企业研发新一代发动机，将增加其高温合金材料采购量。20. 国机精工：为商业航天提供精密磨具与轴承，其超硬材料磨具用于火箭箭体加工，商业火箭量产提速将推动其精密加工耗材需求增长。总结：上交所商业火箭科创板上市新规的出台，标志着商业航天产业进入资本化与规模化并行的壮大期，受益标的覆盖参股民营航天企业的上市公司。火箭/卫星核心制造企业、配套材料与设备供应商三大方向。后续需关注民营航天企业IPO进度与核心技术突破节奏，把握产业链中具备技术壁垒与订单确定性的龙头标的机会。
