投资的对错，不在盈亏在风险 巴菲特力荐的《投资中最重要的事情》点透核心：股价越高，风险越大；股价越低，风险越小。 高位时，寒武纪（市盈率约296倍）、中际旭创（约81倍）这类科技龙头，股价早脱离基本面，此时获利不过是踩中情绪风口的侥幸；低位时，茅台（约19.7倍）、五粮液（约15倍）等白酒龙头落在估值下沿，融创服务（市净率0.77倍）、银行板块（整体市净率0.69倍）安全边际厚实。 同股同利，低位是赚好钱，高位是赚运气钱；安全边际之内，亏也是对；估值泡沫之上，赚也是错；投资的胜负，从不在单次盈亏，而在风险取舍。中国平安类标的估值波动，是周期与情绪的共同结果，即便低位布局暂亏，依托安全边际的决策依然站得住脚——这才是穿越周期的硬道理。
知名的私募大佬公开表示，白酒（茅台）投资逻辑已经发生了根本性变化，是因为房价的下
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