2025年12月23日A股复盘：指数分化个股普跌 大小盘风格剧烈切换 12月23日，A股全天呈现指数分化、个股普跌格局，市场风格明显切换，资金从题材股流向大盘股，指数在权重支撑下表现平稳，个股层面却亏钱效应显著。 一、 收盘概况与盘面节奏 1. 指数与个股表现 A股三大指数今日集体红盘报收， 沪指涨0.07%，收报3919.98点； 深证成指涨0.27%，收报13368.99点； 创业板指涨0.41%，收报3205.01点。 沪深两市成交额达到18998亿， 较昨日小幅放量379亿。 2. 全天运行节奏 早盘：指数红盘震荡，但市场情绪分歧提前显现，超3800只个股下跌，商业航天、海南自贸等热点题材冲高回落。 午后：上证指数冲高后显著回落并翻绿，市场下跌面进一步扩大。 风格特征： 全天凸显“大盘强、小微弱”特征，资金聚焦少数大盘股托举指数； 代表小盘股的万得微盘股指数一度跌近1.5%，多数小盘股表现疲软。 二、 领涨领跌板块一览 1. 领涨方向： 芯片板块受洁净室、三星2纳米技术等利好刺激表现活跃； 锂电池板块随碳酸锂期货大涨走高； 黄金等资源股受益于隔夜大宗商品普涨，早盘走势强劲； 光模块、算力等科技方向呈现轮动态势。 2. 领跌方向： 商业航天、军工电子板块跌幅居前。 其中商业航天板块在前期持续上涨后， 今日因利好兑现遭遇明显抛压，多只相关个股大跌。 三、 核心市场特征解读 1. 指数与个股严重背离 市场呈现典型的“赚指数不赚钱”行情，少数权重股、大盘股推动指数维稳，而绝大多数个股陷入调整。这种背离背后，是市场增量资金不足、资金抱团核心资产的体现。 2. 高低切换与题材退潮 前期热门的商业航天等题材在利好兑现后大幅回调，资金转而流入芯片、资源等低位或有利好支撑的板块，反映出市场风险偏好下降，资金正进行高低位切换。 3. 年末流动性结构扰动 年末时点市场流动性结构出现变化，资金倾向于向大市值、流动性好的资产集中，这一趋势进一步加剧了大小盘风格的分化。 四、 机构后市观点参考 1. 中信建投：短期外部环境扰动（美股波动、日本央行加息）有望趋缓，A股有望与全球市场共振上行，年末配置可关注红利价值、景气布局和主题热点三条线索。 2. 华福证券等机构：消费带动下跨年行情或已启动，科技主线大概率仍占据市场主导地位。 3. 英大证券：乐观预期下隐忧不容忽视，跨年行情更可能是结构性、事件驱动的波段机会。 总而言之，12月23日的A股是典型的分化调整日，指数在权重支撑下表现尚可，但个股亏钱效应明显，热点轮动速度加快，整体操作难度较大。
