A股缩量调整，机构减空大盘全天低开低走、缩量调整，全A指数跌幅为0.56%，算力硬件、商业百货、福建板块等涨幅居前，大宗商品方向领跌，个股上涨率24%，成交额较昨天缩量7%。所有宽指全部缩量。仅有创业板指数逆市飘红，全天涨幅为0.61%，但个股上涨率并不高，只有27%，主要由少数CPO大权重在贡献。其他宽指全部下跌。中字头、中证A50跌幅大一些，双双超过1%。虽然盘面上指数和个股普跌，但是从复盘数据来看，机构们采取了减空的操作。行业综合，逆市上涨3.45%，在31个行业中涨幅最大，个股上涨率47%，在31个行业中排第2这是一个用于兜底的行业，每当其涨的好的时候，说明市场缺少脉络，资金不知道该干什么，此时的大盘一般都不会太好。通信，涨幅2.23%，个股上涨率35%，小幅缩量3%CPO强势领涨，算力硬件继续保持强势。包括DeepSeek V3.2在内的国产大模型进展神速，这对国内资本支出是好事，全行业支出有望进一步提升，服务器链、AIDC链、算力服务链是明确利好。老美继续卡GPU已经意义不大。消息上，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的费用。美国商务部正在敲定相关安排细节，同样的安排也将适用于超微半导体公司、英特尔等其他人工智能芯片公司。钢铁、煤炭、石油石化、有色金属等，一起去了榜单尾部虽然美联储12月降息25个基点的概率为89.4%，但同时释放出对未来宽松政策的谨慎信号，提高进一步降息的门槛。并且，市场预计日本央行将调整加息步伐；欧洲央行执委Schnabel的鹰派讲话，促使市场押注明年加息。大宗商品再次陷入集体调整。热力图此图用于观察市场的强度结构。每个小格子代表某个行业在当天的强度，数值介于0-100之间，大于50说明强于市场基准，用红色表示。通信（100），受益于人工智能的快速发展，算力硬件再度领涨两市，该板块于11月26日向上突破50以后，9个交易日强度已上涨到100，期间的涨幅非常可观。综合（92）、轻工制造（86），分列强度榜2、3位。有色金属（80）、石油石化（71）、基础化工（51）、煤炭（42）、公用事业（37）、钢铁（35），大宗商品方向集体回落以后，平均强度只剩53。期指持仓某信，加空138手；分别对IC、IM加空488手、176手，分别对IH、IF减空50手、476手；加仓买单529手，加仓卖单667手。其他主要玩家，减空3166手；对IH加空120手，分别对IF、IC、IM减空64手、1768手、1454手；加仓买单2526手，平仓卖单640手。在今天之前，两者已经连续加空4天，累计加空15864手，尤其是上周五和本周一，分别加空6545手、8232手，分明是一个很不好的短期信号。上周五加空之后，累计净空单为84261手，尚可以接受，并且周末出了多项利好，推动大盘周一放量上涨；周一普涨后，继续大幅加空8千多手，如果没有新的利好出来对冲，估计应该会有反复。果然，大盘今天低开低走、缩量调整。两者合计减空3028手，以加仓买单为主，只看今天，算是一个较好的信号。只不过，这种减空的力度，尚不及前面几天加空的零头。合计对IH、IF减空470手，合计对 IC、IM减空2558手。两者因为昨天持有的92493手净空单，会在今天的行情中获利8亿。操作完成后，共持有净空单89465手，再次回到9万手以内。现阶段持续以区间震荡为主，不要有太高的预期。应该以波段为主，上涨的时候大幅加空就减一点仓，下跌的时候大幅减空就加一点仓。
