六大行停售5年期大额存单：存款搬家启幕，A股将迎长期资金红利。 ………………………………………. 12月2日尾盘，一则重磅金融消息引发市场高度关注：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行已全面停售5年期大额存单产品。 曾经备受稳健型投资者青睐的5年期产品已彻底从货架上消失。这一举措并非孤立调整，而是金融市场利率重构与资金配置转型的重要信号，对A股市场而言，更是值得重视的长期利好。 ………………………………………….. 此次六大行集体停售5年期大额存单，核心背景是银行业净息差持续承压的现实困境。 国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年三季度末，我国商业银行净息差仅为1.42%，处于历史低位。 随着国内贷款利率持续下行，企业新发放贷款加权平均利率已降至3.6%以下，而5年期大额存单作为银行高成本负债，其利率水平与资产端收益形成明显倒挂，严重挤压银行盈利空间。 在此背景下，停售长期高息大额存单成为银行优化负债结构、缓解成本压力的必然选择，且这一趋势已从国有大行蔓延至中小银行，部分村镇银行甚至已取消5年期普通定期存款产品。 …………………………………….. 从市场影响来看，这一举措将直接推动居民储蓄资金的“搬家效应”。 当前存续的3年期大额存单利率普遍降至1.5%-1.75%的低位，不仅低于通胀水平，难以实现资金保值，其吸引力已大幅弱于各类理财、基金产品及权益市场的高股息标的。 《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向“更多储蓄”的储户占比已较上一季度下降1.5个百分点，而倾向“更多投资”的占比显著提升。 原本配置于5年期大额存单的稳健资金，在失去核心去向之后，必然会寻求更优回报的投资渠道，资本市场将成为重要流向。 …………………………………… 对A股市场而言，这种资金迁移带来的利好具有鲜明的长期性。 一方面，增量资金的持续流入将有效改善市场流动性结构，为市场提供稳定的资金支撑，尤其对低估值、高股息的蓝筹板块及具备长期成长逻辑的优质标的形成有力提振。 另一方面，这一变化契合政策引导资金“活起来”的导向，助力资本市场更好地发挥直接融资功能，支持实体经济与科技创新，形成“资金入市-企业融资-经济复苏-市场走强”的良性循环。 …………………………………. 需要明确的是，存款“搬家”并非一蹴而就的短期脉冲，而是低利率环境下的长期趋势。 当前市场正处于政策红利蓄势期，中央政治局会议与中央经济工作会议即将召开，美联储降息预期升温也为全球资金回流中国资产创造了有利条件。 多重利好共振之下，六大行停售5年期大额存单所释放的资金再配置信号，值得投资者高度重视。 未来，随着市场共识逐步形成，储蓄资金向权益市场的迁移将持续深化，为A股市场的长期健康发展注入源源不断的动力。 …………………………………..
