#沪港通锦囊# 从宁德时代看转型高质量增长之路。作者系经济学家宋清辉，全文部分内容摘录如下：宁德时代最新披露的股权转让信息，引发资本市场对其未来增长空间的重新思考。11月24日晚间，公司公告持股5%以上股东黄世霖通过询价方式转让了4,563.24万股股份，占公司总股本的1%，交易金额高达171.63亿元（人民币，下同）。值得关注的是，16家机构以每股376.12元的价格接盘，而宁德时代转让当日的二级市场最新股价仅为370.55元，前者存在一定溢价。这一动作表明机构对宁德时代长期价值的认可。 不过，宁德时代在行业格局变化背景下正面临“增长天花板”问题。作为全球动力电池龙头企业，宁德时代曾长期享受行业高速扩张的红利，其业绩增速在过去数年持续维持在高位，市值至今已达1.70万亿元。随着新能源车渗透率逐步提高、行业竞争加剧、海外市场政策不断变化，宁德时代的增速自2023年以来出现明显放缓。尽管公司仍保持领先的技术优势和稳固的市场份额，但高速增长阶段的驱动力正在逐步减弱，这也是市场重新审视其估值逻辑的重要原因。详见《香港文汇报》2025年12月1日B2。#经济学家宋清辉#
