放宽心态，最差的情绪下周初结束昨天跌到很多人破防，甚至难以理解A和H很多指数都收光脚大阴线，破了支撑位，坏了结构和趋势，导致不少资金被动割肉离场，抹掉全年收益。昨晚中美集体发声，都有一些救市共振的动作，也学习了不少观点，周末正正经经复盘下。情绪三冰点，连续两天1.7万亿后，昨天市场放量普跌，跌速较急，全A跌幅超过3%，超5000个股下跌，期待的恐慌盘确实出现了。 这个调整是全球性问题，源于美联储12月不降息预期引发的流动性担忧，也有AI泡沫担忧，主要是美国AI开支透支过度担忧。反拥挤度交易特征就是比特币崩了，黄金也跟跌。扰动港股很正常，也跌得更早更多，但这并不是A股的主要原因。首先，美联储12月不降息基本price in，以后肯定也会降息，而中国本就没降息预期，目前12月落地加上鸽派指引就是利好。其次，美国AI开支过度目前无法证实，中国情况不同，并不存在AI资本开支过度这一问题。AI产业革命不止是大厂竞争，更是中美国运竞争，所以AI的投入与研发不会仅仅因为华尔街的泡沫担忧（哪怕确实合理）就轻易停下来，就像机器人肯定会走入生活一样。最后，目前12月重要会议预期很低，越临近越会博弈，12月存在抢跑冲动，昨天下午跌出恐慌盘后，前期因为业绩兑现提前减仓的机构开始积极介入了。昨天市场演绎“多杀多”呈现指数情绪双冰点，并且代表“投机”的微盘端跌幅领先，流动性尾部风险释放时只有红利股相对抗跌，昨晚美股收涨，但尾盘纳指回落多少还遗留一些阴霾。往后看，中长期维度，政策底、资产荒和美元降息周期三重逻辑均未改变，金融强国大命题下，高度不会止于此，趋势向上依然具备确定性，短期下跌既为后续行情腾出空间，也有助于慢牛更加稳健扎实。短期看，本轮风险释放很多指数实现预期调整结构，上证回到3834，下方支撑先看3800附近，再看3760附近，科创50率先跌到介入时点，创业板指也很接近，恒科距离缺口就2%空间，快跌好于阴跌，越跌越积极。后续理想情况是美元拐头向下与更多产业层面正向信号形成共振酝酿下一波行情。从博弈的角度看，既然市场博弈11月份季节性效应加上海外确实偏弱带来杀情绪，那么这种博弈在下周某个节点可能会结束（之前预计11.26），这一波调整可能就会见到低点，接下来选啥方向心里都有数。
