【复盘｜赛道热点速览 2025.11.20】🔥趋势总览：市场主线逻辑进一步深化。硬科技端，军工逻辑从单纯的“订单恢复”向“代际升级（隐身）”聚焦；软科技端，AI应用逻辑从“大模型参数战”转向“商业化变现”与“巨头生态绑定”。————————————1️⃣ 【国防军工：隐身材料】📍细分方向：隐身涂层 / 超材料结构件 / 电子对抗🚀核心逻辑：现代战争的“入场券”。国防预算稳定增长（7.2%）背景下，四、五代机放量带来隐身材料刚需，且具备高频耗材属性。🔹行业动态：某隐身材料龙头已在“磁性粉体”与“超材料设计”领域构建深厚壁垒，产品批量应用于国产主力战机。更关键的是，技术正向陆军、海军等多兵种扩展，并切入下游结构件制造，单机价值量显著提升。🔹关键催化：电磁对抗环境日益复杂，除了传统的雷达隐身，解决电子设备电磁兼容问题的需求也在爆发，行业正处于“技术外溢+多点开花”的红利期。2️⃣ 【AI应用：生态落地】📍细分方向：智能办公 / 视频创意 / 鸿蒙生态🚀核心逻辑：商业模式跑通，盈利拐点浮现。政策真金白银支持“AI+文化”，巨头（华为/谷歌）生态加速应用渗透。🔹行业动态：AI应用进入“拼爹”时代。某办公软件龙头深度绑定国产科技巨头（鸿蒙生态），将语音交互融入办公套件，成为首个获得店铺预装认证的PC客户端；另一创意软件龙头则接入谷歌最新视频大模型，实现“AI一键成片”，在全球应用商店获得首屏推荐。🔹关键催化：机构指出AI应用已从“工具创新”迈向“生态整合”，能真正接入巨头生态并实现SaaS订阅收入增长的公司，将率先迎来戴维斯双击。————————————💡【策略总结】➤ 审美进阶：军工板块别只盯着整机，关注“隐身材料”这种具备高技术壁垒、能跨兵种复用的核心环节。➤ 落地为王：AI板块的炒作逻辑正在变得务实。谁能抱上巨头（鸿蒙/谷歌）的大腿，谁能有真实的产品和收入，谁就是资金的宠儿。➤ 配置思路：左手“大国重器”（军工隐身），右手“出海赚美金/信创赚生态”（AI应用），攻守兼备。
