房产的泡沫论从2016年暴涨就开始了，直到2022年才开始崩溃，经历了漫长的五六

房产的泡沫论从2016年暴涨就开始了，直到2022年才开始崩溃，经历了漫长的五六年拉扯。那时房多对房产的信仰可比现在AI多头的足多了，房价永远涨，是不是很耳熟？AI的泡沫论今年才刚刚兴起，所以拉扯与破灭需要一段时间。AI这个泡泡能不能吹下去，主要看几大IT巨头的资本支出CapEx，比如微软一旦砍单，达链马上暴跌。现在英伟达这伙人其实是在看微软等四五家公司的脸色。当一个业务只看个别公司的资本支出的时候，这个业务尽管是一个人类持续性的业务，也必将破灭。互联网难道不是人类持续需求的业务吗？石油难道不是人类持续需要的东西吗？房子难道不是人类的刚需吗？需求无法代替增长，任何事都有周期。所以要赌的是微软为首的巨头何时吹风缩紧资本支出，AI铲子圈的牛鬼蛇神崩溃可能就是一句话的事儿。据我所知，微软的一些大客户，比如说消费电子公司，设计公司，生产企业都在面临着巨大的运营压力，由于全球市场处于低迷和需求不足的阶段。大模型AI助手这种通过内卷式发展的业务是难以长期支撑增长逻辑的。看空与做空是两码事，做空需要的是一个较为准确的信号和时机，做空最大的风险是“看对了方向，死在了黎明前”。AI绝对有美好的未来，但这不影响巨大的LLM泡沫。做空达链，盯住微软。