【午盘｜赛道热点速览 2025.11.19】🔥趋势总览：早盘市场情绪现明显分化，资金从高位题材流出进行“高低切换”。避险情绪推动红利板块（银行、石油）走强，而科技线中“国产替代”逻辑最硬的材料端，以及具备业绩确定性的军工/航天方向表现超预期。————————————1️⃣ 【电子化学品与半导体材料】📍细分方向：光刻胶 / 聚酰亚胺（PI） / 显示材料🚀核心逻辑：日企垄断亟待打破，核心材料国产化率极低（部分领域外资占比超90%），“卡脖子”技术突破是当前资金最认可的硬逻辑。🔹行业动态：今日盘面“日企垄断”概念异动。某细分材料龙头通过并购成功切入高壁垒的液晶取向剂领域，打破了日本企业近92%的市场垄断。🔹关键催化：数据显示2023年特定显示材料领域日企合计份额仍超83%，国产替代空间巨大。该龙头企业相关产能已达标并稳定供货国内大厂，实现了从“追赶”到“并行”的跨越。2️⃣ 【商业航天与军工】📍细分方向：卫星互联网 / 矿山服务 / 民爆🚀核心逻辑：传统业务提供巨额现金流与订单安全垫，第二增长曲线（卫星/军工）开始兑现，估值重塑进行时。🔹行业动态：某矿服及民爆龙头在手订单充裕（超350亿元），正坚定转型军工航天。目前其在轨卫星已达10颗，计划构建覆盖全球的实时监测星座，实现了“地下+天上”的双重布局。🔹关键催化：军工板块早盘表现超预期，主要受“十五五”订单预期及企业自身转型（收购军工标的、布局卫星组网）推动，具备高安全边际。3️⃣ 【锂电与周期】📍细分方向：碳酸锂 / 能源金属🚀核心逻辑：期货价格突破关键心理关口，行业处于底部磨底后的情绪修复期。🔹行业动态：受碳酸锂期货突破10万元/吨大关刺激，锂电产业链早盘尝试修复，但受制于整体情绪拖累，呈现冲高回落态势。🔹关键催化：价格反弹虽不能确立反转，但意味着行业至暗时刻或已过去，关注后续排产数据的边际改善。————————————💡【策略总结】➤ 情绪释放：早盘高位股补跌是风险释放的最后阶段，午后重点关注情绪是否企稳。➤ 审美迭代：纯题材炒作降温，资金正在向“真技术”（打破国外垄断的材料）和“真业绩”（几百亿在手订单的军工/基建）转移。➤ 关注方向：在短线退潮期，具备高股息属性的防御板块和具备独立逻辑的硬科技（材料、航天）是较好的避风港。
