可控核聚变产业链全梳理！
一、可控核聚变作为“终极能源”，凭借燃料无限、零碳排放、安全性高等核心优势，已成为全球能源转型的战略方向。我国将其纳入核能发展“三步走”战略，2025年《原子能法》正式落地，明确支持聚变研发，上海、安徽等地密集出台产业链扶持政策，形成全国性发展合力 。
产业链覆盖材料、设备、工程、能源应用等环节。上游材料领域，超导材料、抗辐照钨铜合金、特种不锈钢是核心；中游设备包括超导磁体、真空室、偏滤器、低温制冷系统等；下游聚焦工程总包与能源并网技术。
二、可控核聚变概念龙头股梳理
1. 西部超导
全球低温超导龙头，独家供应ITER中央螺线管及CFETR高场磁体系统，Nb₃Sn线材技术全球仅两家能量产。2025年中标BEST项目，CFETR订单超3亿元，超导业务营收同比增长65.75% 。
2. 上海电气
全球唯一覆盖磁体、真空室、杜瓦容器全链条的供应商，中标中科院BEST装置TF线圈盒、新奥集团“玄龙50”主设备等项目。2024年交付全球首台ITER磁体冷态测试杜瓦，磁场强度突破15T，达到国际领先水平 。
3. 中国核电
核电运营“国家队”，出资10亿元投资中国聚变能源有限公司，子公司EEI为ITER供磁体电源控制系统，实现进口替代。2025年启动“裂变+聚变”双轮驱动，参与CFETR建设 。
4. 永鼎股份
高温超导国产化先锋，第二代YBCO带材成本较国际低30%，临界电流密度>300A/mm²。2025年获中核1.2亿CFETR磁体订单，锁定ITER 2025-2030年订单41亿元 。
5. 联创光电
高温超导磁体领军者，中标中核“星火一号”4180万磁体验证订单及50亿2025-2029分期交付超导磁体订单。“激光+微波”双模加热系统破欧美垄断，等离子体约束时间提3倍 。
6. 安泰科技
全球唯一量产全钨复合偏滤器企业，产品耐温超1亿℃，独家供应EAST、ITER，市占率70%。2025年新增核聚变订单5.2亿元，两步热等静压技术实现零缺陷 。
7. 国光电气
ITER偏滤器模块核心供应商，2025年中标BEST项目8.2亿元包层系统订单。核级阀门过ASME认证，覆盖CFETR关键部件，全球首台检漏设备交付ITER，解决10⁻⁹Pa级检测难题 。
8. 雪人股份
全球唯一量产-271℃氦气螺杆压缩机企业，供EAST、中国环流三号核心设备。2025年获中科院1.2亿订单，核聚变业务占比超30% 。
9. 合锻智能
真空室制造全球龙头，真空容器成型技术国产化率100%。2025年与中核二三签5亿BEST项目真空室订单，产品精度达0.01mm，参与ITER真空室7号模块安装，技术指标超国际20% 。
10. 兰石重装
深度切入核聚变赛道，微通道焊接式热交换器（PCHE）通过650℃/15MPa等级测试，批量用于CFETR氦冷系统。中标ITER真空室模块7.3亿元订单，参与中国环流三号偏滤器组件制造。
11. 宝胜股份
国内唯一通过ITER认证的超导电缆企业，独家供应ITER、EAST装置，2025年中标中核5.2亿聚变工程电缆项目，适配中国环流三号，为BEST供全尺寸系统 。
12. 浙能电力
参股中国聚变能源有限公司，出资7.51亿元布局核聚变。规划长三角聚变电站群，预计年供电量50亿千瓦时，提前为聚变电能找好“婆家”。
13. 应流股份
核级铸件核心供应商，精密铸造技术支撑阀门阀芯等关键部件耐辐照性能。作为核聚变磁体杜瓦独家供应商，2024年突破关键部件量产，技术护城河深不见底。
14. 久立特材
核级不锈钢管龙头，产品耐高压、耐辐照，是冷却系统管路核心供应商。参与ITER项目，连续多年稳定供货托卡马克磁力导管，技术壁垒突出。
15. 百利电气
布局高温超导带材及应用系统，控股子公司北京英纳超导是国内领先的BSCCO线材供应商。参与多项国家863计划超导项目，技术储备覆盖核聚变领域 。
16. 精达股份
控股上海超导，突破千米级带材制备工艺。2025年中报净利润增50.69%，直接受益于星火一号等项目招标。
17. 东方钽业
超导铌材纯度达99.995%，为超导材料上游关键供应商。参股公司参与ITER项目，2025年获第一壁1.2亿元订单，产品用于EAST、HL-2M等装置。
18. 旭光电子
国内唯一掌握兆瓦级四极管高端制造技术的企业，产品用于EAST、BEST等装置的等离子体回旋加热系统。2025年中标CRAFT项目，技术处于国际先进水平。
三、总结
可控核聚变板块兼具政策驱动与技术突破双重逻辑，短期看，超导材料、真空室、偏滤器等核心部件订单加速落地；长期看，2030年后商业化进程有望开启，万亿级市场空间逐步释放 。
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