私募大佬园林错过牛市，旗下19只产品中，近一年收益为正的仅有9只，10只产品为负收益，6只产品还亏了，表现最好的产品也跑输沪深300指数。作为国内价值投资的大佬，曾经有过辉煌的战绩，但今年提交的投资答卷确实不及格，可能比许多散户还要差，这点收益也太寒碜了。 最根本的问题是路径依赖，固守嘴巴经济（吃喝）和老年病（糖尿病、心血管）投资赛道。园林投资茅台，毋庸置疑是非常成功的案例，也成就了他的投资传奇，但白酒、金龙鱼等今非昔比，不再有昔日的业绩增长，估值因此持续下降，重仓这些股拖累业绩。 我国经济结构深度转型，引领经济发展的是科技，从“新三样”到“新新三样”，科技成为经济发展的主要推动力，科技股因此成为资本市场的主线。前几年A股市值TOP10被贵州茅台、银行、石油霸榜，现在科技股市值正在壮大，宁德时代的市值超过贵州茅台，标志着一个时代的终结，科技股将在资本市场占有重要位置。 价值投资不等于固守传统产业，巴菲特也把苹果公司作为第一重仓股，同期投资茅台的但斌现在成为了英伟达的“信徒”，价值投资也得跟上时代。
