此轮席卷市场的资源牛市，并非偶然爆发，其核心逻辑直指美元超发的长期影响——充裕的

此轮席卷市场的资源牛市，并非偶然爆发，其核心逻辑直指美元超发的长期影响——充裕的流动性持续推升资源价值，这一趋势或将延续数年，矿业板块也因此成为牛股扎堆的“黄金赛道”，有望批量诞生10倍牛股。 从价格上涨潜力来看，不同资源品的涨幅梯队已逐渐清晰：白银将领跑全场，涨幅有望超过黄金；黄金紧随其后，表现优于铜；铜的上涨空间则高于石油，资源品之间的分化行情值得重点关注。 在众多资源品类中，铝行业堪称“特殊存在”：上游的氧化铝因产能严重过剩，价格缺乏上涨动力，甚至可能面临下行压力；而中游的电解铝却截然不同——受产能政策严格限制，叠加消费端需求持续扩大，供需缺口将支撑电解铝价格长期走牛。这就意味着，单纯持有铝矿股票难获超额收益，只有手握电解铝产能的企业，才能真正分享行业红利。 在铝业股中，云铝股份堪称首选标的。依托云南丰富且廉价的水电资源，云铝股份的电解铝生产具备显著成本优势，在行业上行周期中，成本端的护城河将转化为业绩增长的强动力。 值得注意的是，其他资源领域多遵循“有矿即盈利”的逻辑，加工环节往往利润微薄；但铝行业却打破这一惯例——采矿端盈利空间受限，掌握电解铝产能才是制胜关键，这种独特的行业属性，也让电解铝相关企业成为资源牛市中的“另类赢家”。