一边是芯片股狂欢，科创50大涨超7%，寒武纪、中芯国际暴涨刷屏；另一边，超3700只个股下跌，市场冷热极端撕裂。这真的是牛市，还是资金抱团的结果？ 政策确实给力。国家大力推动“AI+”和新型工业化，芯片国产替代加速。预计到2025年，国产AI芯片市占率翻倍，英伟达在国内的市场被挤压，寒武纪、中芯国际成了最大受益者。技术也在进步，比如DeepSeek-V3已适配国产芯片，中芯的先进制程也在提速——故事很动人，但业绩还没完全跟上。 但危险信号已经出现。电子、计算机、通信这几个板块的成交占比接近历史高位，TMT整体热度逼近40%的警戒线。资金全都挤在科技赛道，就像早高峰的地铁，其他行业根本挤不进去。茅台、医药、农业都被抽血，市场其实在变弱。 更让人担心的是情绪。市场情绪冲到高点后又回落，反弹还没放量，说明增量资金不多。寒武纪现在市值惊人，但去年营收才56亿，估值早已透支未来。中芯虽然前景好，但仍依赖海外设备，风险一直都在。 所以别看指数热闹，背后其实是政策和资金抱团在硬撑。科技主线还没结束，但盲目追高可能会吃亏。关键还得看实际订单能不能落地，比如HBM产能到底行不行。同时，一旦成交占比超过40%，就要考虑撤退了。 这场豪赌，你敢跟吗？#科创50指数大涨7.23% 寒武纪创新高#
