银行股可转债：强赎非必然，理性投资是关键！ ………………………………….. 银行股近两年的表现可谓大放异彩。从2024年初开始，以绝对收益为目标的高股息策略备受青睐，中长期资金持续流入，险资举牌，汇金通过ETF加仓银行股，推动银行板块估值不断修复。近两年有一半银行股股价创下历史新高 ！ 银行股的强势表现也传导至可转债市场，引发了一波强赎潮。 2025年以来，成银转债、苏行转债、杭银转债、南银转债、齐鲁转债等先后触发强赎条件而债转股。 ……………………………………. 银行发行可转债用以补充资本，但最终都是奔着债转股的目的而去。 特别是对于即将到期的转债，如果到期后大量投资者不愿转股，银行就需要支付大量本息，因此发行银行会想尽办法促使转债转股。 但是并非所有银行股可转债都会走向强制赎回。 可转债的强制赎回与正股价格紧密相关，需满足在转股期内，公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130%这一条件 。 从历史数据来看，银行转债的退出情况较为复杂。2023 - 2024年期间退市的4支银行转债，仅苏银转债成功强赎退市，光大转债、江银转债、无锡转债均未实现全额转股，无锡转债直至退市未转股比例仍高达近九成。今年3月自然到期的中信转债，也非强制赎回。 …………………………………………. 浦发转债将在2025年10月28日到期。 根据相关规定，浦发银行可转债强赎条件为连续30个交易日中至少15日收盘价≥强赎价16. 26元。 目前浦发银行股价为13.59元，距强赎价2.67元，且剩余时间仅约2个月，要实现强赎，难度不小。 虽然信达投资将持有的部分浦发转债转为公司A股普通股，缓解了部分压力，但整体来看，浦发银行可转债强赎仍充满不确定性。 ……………………………………. 投资者面对银行股可转债时，需保持理性与谨慎。 一方面，关注正股的基本面和股价走势，判断可转债触发强赎的可能性； 另一方面，充分了解可转债的条款，包括赎回、转股等规则，避免因信息不对称而遭受损失。 对于已触发强赎的可转债，投资者要在规定时间内做出合理决策，选择转股或在二级市场卖出 ，以防被低价赎回。 银行股可转债市场机遇与风险并存，投资者需深入研究、审慎分析，制定合理的投资策略，才能在其中稳健前行。 …………………………………….
