【中信策略】 上证指数今日突破2024年10月8日的高点，市场实现普涨。 1）

【中信策略】 上证指数今日突破2024年10月8日的高点，市场实现普涨。 1）市场仍处于增量流动性驱动的牛市过程中。今日市场可能受到美国降息概率提高+贷款贴息政策等利好影响，但核心逻辑仍是赚钱效应扩散带来的增量流动性驱动，场外资金入市加速。 2）领涨的仍然是我们持续推荐的主线板块：AI、军工、有色、创新药等。历史上增量流动性驱动的行情中，领涨行业大都是持续集中，而不是高切低轮动；背后的本质是资金对效率的追逐，更倾向于高共识品种。 3）恒科实现补涨。较于A股，恒科近2个月表现相对偏弱。但伴随美元指数回落，美联储降息概率提升，流动性逐步改善，后续随着即时零售补贴大战逐步降温、头部互联网厂商的AI应用潜力被释放、国产半导体自主可控情绪的催化、汽车内卷缓和、财报季展现亮点，都有助于推动板块上涨。 4）落脚到配置上，我们依然建议回归资源、创新药、AI、游戏、军工五大强势行业。虽然板块内部可能会开始出现分化，我们还是会聚焦有真实兑现度的子行业，而不是靠情绪和意识流做过多的扩散配置。此外，出海依旧是一个好的方向，但是目前仍然以自下而上驱动为主，中报季结束后建议加强关注。