⚠️电感，有望复制2018年MLCC超级行情，需要密切关注： 💰起因：AI 服务器爆发，单台 AI 服务器电感用量是普通服务器3–10 倍，电感高端产能被虹吸。 💰原材料价格大幅上涨：铜、镍、银、软磁粉价格上涨，电感成本大幅上涨，电感巨头村田和TDK已经巨头准备以翻倍的以涨价来“挑选订单”，即不再接受消费电子和汽车行业的低端电感。日系企业方面，纷纷开启涨价，TDK于2026 年 1 月起，功率电感、车规电感涨价10%–25%；3 月上旬计划再涨 100%+（台湾工商时报）；村田（Murata）：2026 年 2 月启动 MLCC 涨价评估，3 月底落地；同步带动高端电感 / 磁珠跟涨。太阳诱电（TAIYO YUDEN）：2026 年 1 月对车规 / 工业级电感涨价15%–30%。国内方面：顺络电子：2026 年 1 月 1 日起，对叠层电感、功率电感、车载磁珠全系列涨价，高端型号涨幅 20%–30%。风华高科：2025 年 12 月 25 日起，对电感磁珠、压敏电阻涨价，最高 30%；AI 服务器电感已批量供货。麦捷科技：2026 年 1 月对射频电感、功率电感涨价8%–15%。 💰扩产困难：电感的扩产周期18–24 个月，主要在于车规电感认证壁垒高、交期长。且电感核心生产设备短缺，交期已排到2027年下半年，短期内扩产无望。 [红包]电感市场成为AI发展又一个供需错配的品种，业内预计涨价贯穿全年，有望关注电感上市公司顺络电子（全球市占前三），麦捷科技（一体成型电感新锐，发力AI+）。
