高强度研发凸显长期动能，看好Switch芯片稀缺标的盛科通信！ 事件：公司发布

高强度研发凸显长期动能，看好Switch芯片稀缺标的盛科通信！ 事件：公司发布2025年业绩快报。大力投入研发，技术布局战略定力凸显 25全年预计实现营收11.5亿元，yoy+6.35%。25Q4实现营收3.2亿元，yoy+16.25%，qoq-1.69%。25全年归母净利润-1.5亿，主要系高强度研发投入所致，看好产业趋势下快步迭代产品。 观点重申：国产超节点方案从0到1，看好以太网路径&第三方芯片卡位 AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎，当前是“AI运力”最佳布局点，“让整个超节点的GPU共同组成一个大的GPU，实现互联互通无损耗”是下一轮AI超节点核心逻辑！而以太网凭借简单易用、生态优势、带宽容量领先，有望成为更优技术路径。 盛科通信在国产Switch环节的稀缺性凸显。早先英伟达时代，NV GPU + NVLink Switch共同掌握AI“霸权”。不同于训练时代NVIDIA独占的封闭体系，推理市场的加速芯片更加多样，“第三方”的市场有望走向繁荣。尤其是国产端，以寒武纪为代表的第三方AI芯片厂商快速起量，国产第三方Switch芯片公司格局打开！