存储：华邦电子产能预售至2027年，看好存储超级周期【东北计算机】 [太阳]根据芯智讯援引华邦电子法人说明会数据： 1）产能订单： 受益于AI带动的数据中心及边缘计算需求，公司2026年与2027年产能已全部售罄，并出现超卖风险。为应对价格涨势，公司已拒绝接受超过3个月的长期订单。 2）价格指引： 继26Q1DRAM报价上涨90%-95%后，预计第二季度将再涨100%。 3）业绩爆发： 2025年全年营收达894.06亿新台币（同比增9.55%），净利达31.77亿新台币，同比激增3.5倍；其中Q4单季毛利率攀升至41.9%，单季EPS（0.76元）接近前三季度总和。 [太阳]供需范式重构：AI需求全面渗透 华邦电子产能预售至2027年的极端现象，本质上是AI驱动的存储需求发生了结构性位移。不同于以往单一的PC/手机驱动，当前AI服务器、边缘计算及车用电子对大容量、高带宽存储的刚性需求，已导致DDR4、SLC NAND等主流产品出现“大到无法补起”的缺口。产能的极度稀缺性使得存储芯片从通用零部件跃升为战略资产。 [太阳]我们坚定看好存储板块配置机会。建议重点关注具备产能规模优势、具备先进制程议价能力及深度参与AI供应链的头部标的。 🌟相关标的： •原厂：美光、海力士、三星； • 存储模组：闪迪、香农芯创、国科微、德明利、佰维存储、开普云、时空科技； • 存储芯片：帝科股份、兆易创新、普冉股份； •SSD企业级解决方案：同有科技； •上游&设备：雅克科技、拓荆科技、中微公司、神工股份。 🔥风险提示：下游需求不及预期，相关政策监管与法律风险。
