泰国突然宣布了 1月7日，泰国央行发布报告称，由于出口疲软、债务高企和旅游业放缓，预计2026年泰国经济增长率仅为1.5%。 这一纸报告无疑是泼向泰国经济的一盆透心凉的冷水，这个数字看似平淡，可放在东南亚经济版图中对比，焦虑感瞬间拉满。 往东边的邻国越南看一眼就知道，越南2025年的GDP增速像火箭一样冲到了8.02%，是泰国预期增速的五倍还多。 更让人揪心的是，曾经关于2026年越南名义GDP将反超泰国的说法，如今已不再是坊间传闻，而是正在一步步逼近的现实。 这份悲观预期的背后，绝非简单的经济周期性波动，更像是泰国经济引擎遭遇了结构性熄火。 首当其冲的就是曾经引以为傲的外向型经济，在芯片、AI这些高精尖技术重塑全球贸易版图的当下，泰国明显错过了这趟发展快车。 泰国央行副行长就曾直言，泰国出口商品里，真正有竞争力的高科技产品占比只有17.2%。 这不仅意味着出口利润微薄，还让泰国在全球技术扩张浪潮中难以分一杯羹，就连本土制造业，都要在国内市场艰难应对廉价进口商品的冲击。 外部环境的挑战更是雪上加霜。美国竖起的19%关税墙，让泰国出口商瞬间失去了腾挪空间，有机构测算，受此影响2025年下半年泰国出口规模可能萎缩超过10%。 更要命的是，泰铢在2025年意外走强，兑美元涨幅达到10.5%，坐上了亚洲第二强势货币的位置。 这对泰国出口商和农民来说堪称灾难，汇率飙升直接抵消了价格优势，就像泰国大米，在国际市场上被更廉价的印度大米打得毫无还手之力； 泰国外贸厅只能无奈将2026年大米出口预期从800万吨下调到700万吨，出口端的疲软最终都转化成了全产业链的收入缩水。 如果说外部压力是凛冬将至，那内部的债务问题就是悬在头顶的达摩克利斯之剑。 如今的泰国，看似繁华的消费市场背后，是大量透支的信用卡。泰国家庭债务占GDP的比重已经飙升到90%，稳居亚洲第二高位，超过20%的泰国人背负着沉重的还款压力，1.2万亿泰铢的不良贷款像淤泥一样堵塞着经济血管。 对普通老百姓来说，每个月的薪水还完房贷、车贷和各种消费贷后所剩无几，连基本生活必需品都要精打细算，扩大消费自然成了空谈。 泰国央行预计2026年私人消费增速将滑落至1.9%，即便央行一年内多次降息救市，将利率降至1.25%，但在信心缺失和债务压顶的双重打击下，宽松政策也像是拳头打在棉花上，没起到预期效果。 原本被寄予厚望的旅游业，如今也步履蹒跚。尽管泰国官方想尽办法营销吸客，但再也回不到曾经年接待4000万海外游客的巅峰时代，现在游客数量勉强维持在3500万至3600万区间，增长曲线早已平缓。 这不仅因为全球游客消费能力收紧，更因为竞争对手强势回归，日本、韩国旅游业早已满血复活甚至超越疫情前水平，而泰国却频频因为洪水灾害、游客安全隐患和周边地缘政治紧张局势失分。 再加上泰铢升值导致旅游成本上升，不少原本计划去曼谷的游客，最终改道去了河内或东京。 面对这一堆难题，泰国政府也急在心里，推出了债务重组、3.78万亿泰铢基建预算等一系列措施，但政局不稳定成了最大阻碍。 大选带来的权力洗牌让行政效率停滞，2027财年预算编制可能推迟一个季度，这对急需财政输血的经济体来说，足以让脆弱的复苏苗头彻底熄灭。 而且政府的财政空间也所剩无几，为应对危机不断举债，公共债务占GDP比重2028年将接近69.8%的法定红线，靠大规模举债拉动经济的老路基本走不通了。
